关税截止日期临近 – 有什么新动态？

你知道目前贵金属市场和美元指数的状况吗？

在观察日常价格变动或追踪盘中走势时，很难相信，但总体上……没有什么特别的情况。至少对于美元指数突破后的暂停来说，这些情况是正常的。

美元指数正在进行巩固，虽然其略微低于四月的低点，但仍然明显高于其下滑的支撑线，这清楚地表明趋势已经发生变化。

随着美元指数保持在其下滑的支撑线之上，GDXJ则一直处于其上升的阻力线之下。GDXJ确认的突破的看跌暗示依然很强。

此外，鉴于临近的关税截止日期，我们似乎可以在任何时候（或者说是每小时）看到美元指数的底部，然后是强劲的反弹。这是基于我们先前在与关税相关的截止日期时所看到的情况。

关税截止日期延期分析

之前的关税截止日期情况集中在2025年6月1日，当时特朗普最初威胁对欧盟进口征收50%的关税。然而，在截止日期前的6天，即2025年5月25日，特朗普在与欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩的电话交谈后同意将这一截止日期推迟到7月9日。这显示出市场开始预期特朗普在最后时刻的灵活性。

7月的截止日期呈现出更复杂的情况，7月8日标志着“相互关税”为期90天的暂停到期，而7月9日是延长的欧盟截止日期。重要的是，特朗普这次更早地表示了他的灵活性。2025年6月27日，在距离截止日期约11-12天时，他在被问及7月的截止日期是否是确定的时回答道：“不，我们可以做我们想做的任何事情”，这表明截止日期可以被延长或缩短。这种更早的灵活性沟通与6月的模式形成了显著差异。

对美元指数分析尤为相关的是，美元在2025年7月1日见底——恰好是在7月截止日期前的7-8天。这一时机并非巧合。市场从6月的经历中学到了，特朗普往往在关税截止日期附近表现出灵活性，而7月1日美元的底部恰好发生在他6月27日关于截止日期灵活性的评论之后。市场基本上提前反应了预期的延期。

展望当前的8月1日截止日期，我们可以得出几个重要的经验教训。如果历史模式保持不变，我们可以预计大约在8月1日之前的6-12天内会有一些关于截止日期灵活性的沟通——这将落在2025年的7月20日至26日之间。鉴于现在是7月22日，我们可能正处于这一预期沟通窗口的中间。

然而，这次有一个关键的不同。美元指数自7月1日见底以来已经显示出显著的强势，突破了关键的阻力位，并显示出确认的上涨趋势反转。与之前因关税不确定性导致美元疲弱的情况不同，市场现在似乎已经将关税视为对美元基本利好的因素。这表明，即使8月的截止日期被推迟，美元指数可能也不会回到7月1日的低点，因为基本面叙事已经从“关税混乱等于美元疲弱”转变为“关税实施等于美元强势”。

这一模式表明，尽管我们可能会在潜在的8月截止日期沟通中看到短期美元的波动，但与之前的周期相比，任何疲弱都很可能是有限且短暂的，因为市场现在已经接受了关税政策对美元强势的长期看涨影响。这正是确认突破在技术层面上所表明的。

另一个指向同一结论的中期迹象来自于黄金矿业股票与黄金的比率分析。

上图中GDXJ与GLD的比率在背景中，而RSI指标则基于此。

如你所见，每次基于这一比率的RSI上升到70以上然后回落，它都预示着比率和黄金本身的短期或（更常见）中期下跌。橙色线代表黄金价格，但由于黄金和比率同时下跌，GDXJ在这些时期的下滑幅度更大。

有趣的是，这些RSI信号并不是最终的顶部——而是领先信号。这意味着在我们看到它们之后，在4个案例中有3个都出现了一些短期反弹，只有在随后出现的小幅上涨之后，才开始下跌。

好吧，我们已经看到了这个额外的小反弹，而黄金在类似信号之后的所有最近下跌幅度明显大于我们迄今为止在黄金中看到的。

翻译一下？黄金的下跌还不够。

结合美元的现状以及整个与关税相关的动荡，总体来看，贵金属在接下来的几周内可能会大幅下跌。

股票短期顶部是否已现？

这一点不会让我感到惊讶，因为股票有无数理由向下移动，而上升的关税只是其中之一。我想向你展示的是来自Ryan Michell最近的《季节性交易入门》的引用（结合了Rick Ackerman的信号与季节性）：

这一短期交易的上行目标即将达到。因此，从这个角度看，似乎某种转折即将到来。顺便说一句，新闻稿中还有四个额外的交易等待触发，所以如果你一直在考虑尝试，现在可能是一个不错的时机。

这里股市的顶部可能与美元指数的底部重合，而这也可能在黄金、白银和矿业股票形成顶部的同时发生。

总的来说，我们有很好的理由预期美元指数将从这里大幅上升。而且我们也有很好的理由预期铂金——以及其他贵金属和矿业股票——将会下跌。