英镑和英国国债因消费者价格指数上涨而受压

美元和利率今天走强。所有G10货币走低，以日元领跌。英国报告的消费者价格指数高于预期，这可能减轻了一些对英镑的抛售压力，英镑跌幅不到0.2%，在美国开盘前领跑。几乎所有新兴市场货币均走低，以中欧货币、墨西哥比索和南非兰特为首。

预计中国的基准贷款利率保持在3.10%（一年期）和3.60%（五年期）。中国股市是少数今天上涨的大市场之一。韩国和印度股市也走高。欧洲斯托克600指数正努力结束为期三天的下滑。在欧洲早盘大部分时间上涨约0.5%。美国指数期货波动不大。人们急切等待英伟达的财报。尽管欧洲基准十年期债券收益率上涨2-3个基点，英国国债是个例外，由于消费者价格指数数据强劲上涨，上涨了五个基点，接近4.50%。美国十年期收益率上涨了接近三个基点，超过4.42%。两年期利率坚挺，略低于4.30%。美元和利率走强似乎阻碍了黄金接近2640美元的上涨。它的价格保持在昨天的低点以上（约2610.50美元）。一月份的WTI原油价格坚挺，接近三天的高点，接近70美元。

亚太地区

净出口使日本第三季度GDP下降了0.4%。到目前为止今年每个季度净出口对日本GDP的贡献平均下降了0.3%，远低于2023年每个季度贡献的近0.4%。经季节调整后，日本十月份的贸易逆差扩大，从逾2740亿日元（九月份逆差修正后约1870亿日元）扩大到3580亿日元左右。出口同比增长3.1%（九月份下降1.7%），进口微增0.4%（九月份增长1.8%）。然而，对即将上任的特朗普政府来说，主要问题是日本今年将有超过4%的GDP经常项目盈余。日元疲软提高了对外收入、投资收益、专利和许可费的价值。经合组织的购买力平价指数显示日元被高估了63%，离六月将近70%的高点不远。

即便没有更牢固的美国国债收益率的支持，美元也在今天从昨天亚太时段末摆出的153.30日元的六天低点反弹至北美新高位的154.80日元。受到今天美国收益率上扬的鼓舞，持续的买盘推高绿色美元至155.85日元。今天有将近9.8亿美元的155日元期权今天到期。澳元最近几天在0.6440-50美元附近筑底。周一收盘价站上0.6500美元，昨天接近0.6535美元，这是后FOMC会议后的回升目标（从0.6690美元至0.6440美元）。今天又升至0.6545美元，但随后回落。在欧洲接近0.6500美元。支撑可能延伸至0.6480美元。绿色美元昨日在离岸人民币区间内盘整。它未在昨天北美交易时段跌破7.2330元人民币。价格走势对美元构成利好。如果突破上周高点（7.2665元人民币），可能引发我们预期的走势朝7.30元人民币方向。人民银行继续抵制人民币更快贬值的市场压力。央行此前设定的美元对人民币基准价为7.1935元人民币（昨日为7.1911元人民币）。

欧洲

英国的通胀率高于预期。十月份的总体通胀率从九月份的1.7%上升至2.3%。这略高于市场预期和英国央行的预期。其中的0.6%月度涨幅使三个月年化通胀率从九月份的不到0.5%上升至3.6%。六个月年化速度为2.2%，高于之前的1.6%。核心通胀率微升至3.3%（从3.2%）。服务业通胀也略有上升（5.0%对4.9%）。电力价格上涨最为显著。生产价格降至更低（输入价格-2.3%对-1.9%年同比和产出价格-0.8%对-0.6%）。市场对下月英格兰银行降息的可能性约为10%，对二月降息的可能性略高于75%。市场预期2025年上半年可能会有约45个基点的降息。

连续第三个交易日，欧元升破1.06美元时遭到抛售。目前回落至1.0545美元附近。近几个交易日，在1.0525美元左右找到支撑。盈余仍未表现出更多多头气息。如果美国两年期债券溢价相对德国有所缓解将有助于多头情绪。自从上周末升至1.2715美元的四日高点后，英镑反转下跌。在欧洲早盘交易时段，它在1.2660美元左右波动，此前在昨天北美交易时段也曾围绕该价位。欧元正在从上周六英镑兑欧元跌到近两年半低点约0.8260英镑中回升。昨天升至0.8375英镑，达到本月跌势起始点0.8450英镑附近的（61.8%）回升，今天回落。在欧洲早盘末期，兑欧元交易波动在0.8330英镑左右。

美洲

北美地区目前没有来自美国、加拿大或墨西哥的高频数据。这使得四名美联储官员成为市场聚焦的焦点。巴尔行长正在国会金融服务委员会作证，而库克行长在弗吉尼亚大学谈论经济展望和政策。鲍曼行长则讨论机构立法，最近最高法院的一项裁决对此提出质疑。最后，波士顿联邦储备银行行长柯林斯将在今天收盘时发表讲话。她的观点在上周有所讨论。柯林斯仍然认为通货膨胀将接近2%的目标。尽管她今年不是投票委员，但她表示12月降息仍然尚待商榷。根据联邦基金期货定价，这比五成五比五成的可能性更好。上周三时是约80%的概率。明天将发布每周失业救济申请数据以及费城联储和堪萨斯联储的调查数据。领先经济指标指数明天也将公布。上次上涨是2022年2月。六个月的变动率在2023年3月触底（-9.4）后逐渐改善至2024年5月（-3.8），但近期趋势再次下行。九月份达到-5.2，自二月份以来最低水平。与此同时，加拿大十月份的消费者价格指数高于预期，核心指标也有所上升。因此，利率交换市场缩减了下月50个基点降息的可能性。

加拿大CPI上涨推动了加元的反弹。美元在周末稍高于1.41加元的高点后略有回落至昨天1.3965加元左右。这满足了美元在选举后涨幅的（50%）回调。但今天美元再度上涨。1.3950加元得到支撑，并试探1.40加元区域。美国两年期溢价相较加拿大已连续第三个交易日收窄，比上周峰值（118个基点）低了11-12个基点。墨西哥比索则连续第五个交易日对美元升值。涨至接近20.0655墨西哥比索。考虑到墨西哥央行行长罗德里格斯发表了一些鸽派言论，暗示降息不仅将继续，而且可能加速。今天墨西哥比索保持震荡（约20.0980-20.2150墨西哥比索）。附近的阻力可能接近20.25墨西哥比索。美元在美国大选后的第二天触顶于20.8070墨西哥比索。FOMC会议后的低点约为19.7620墨西哥比索，如果20.00墨西哥比索破位，这可能成为下一个技术目标。