关注DAX和汽车行业

亚洲市场更新：日本资产受主要宏观新闻推动（贸易和政治 - 还有糟糕的日本国债拍卖）；关注DAX和汽车行业。

总体趋势

- 美国总统特朗普宣布了他政府迄今最大的一项贸易协议，日本将支付低于预期的15%的互惠关税（从之前的25%降低）。日本还将在特朗普的指示下向美国投资5500亿美元，但日本将获得90%的利润。特朗普补充说，日本将向美国汽车、卡车、大米和某些农产品开放市场。日本和美国还同意维持50%的钢铁关税和其他行业的关税。日本还将接受美国汽车，而无需额外的安全测试。

- 日经指数在开盘后迅速上涨，日本汽车股腾飞，丰田股票上涨了16%，创下自1987年以来的最大单日涨幅，其他如马自达的股票也涨停，所有日本汽车制造商的股价均上涨双位数。

- 日经225指数在午盘继续上涨3.3%，达到自2024年7月17日以来的最高水平。之后上涨3.8%。

- 但是，底特律“三大”美国汽车制造商的一个贸易组织批评了这项交易，称它削减了对日本进口的关税，但却未减少对在北美制造的日本汽车的进口关税。

- 东证指数上涨2%，日本国债的前端和中段大幅上涨；2年期国债收益率上涨5个基点至0.80%，为4月初以来最高；5年期和10年期国债上涨7个基点。随后，长端40年期国债上涨7.6个基点，因为日本最近备受关注的40年期国债拍卖成功，但尽管日本央行将拍卖规模从5000亿日元减至4000亿日元（而两次拍卖前为7000亿日元，已维持近三年），但需求比率却是2011年8月以来最低的。[值得注意的是，日本邮政保险认为日本已经达到了“收益率峰值”。]

- 日本在进口更多美国大米方面也有所让步，此前在2019年日本-美国贸易协议中完全排除大米。

- 日本的协议给其他主要贸易伙伴如韩国、欧盟等施加了压力，迫使他们努力达成类似的关税水平。

- 特朗普还表示与欧洲的协议“明天就到”。（估计是指贸易协议）。

- 美国总统特朗普宣布，在与马科斯总统会晤后，菲律宾同意支付19%的关税，并成为一个对美国商品零关税的开放市场。（与上周与印尼达成的协议相同，虽然比菲律宾在4月2日时施加的17%的关税高出2%。）

- 美国财政部长贝森特表示，他将于7月28日至29日周一和周二在斯德哥尔摩与中国的同行会晤，中美之间的协议将于8月12日到期。

- 随后，日本多家媒体报道称，日本首相石破预计在8月底前辞职。美元/日元本周恢复了一些失去的涨幅，但市场反应平淡（股市持续上涨），与早盘贸易协议宣布时的反应相比。

- 日本银行副行长内田发表了相对陈旧的讲话，可能是在今天的美日贸易协议达成之前撰写的。内田在协议宣布后的新闻发布会上评论称，整体而言美日贸易协议对日本来说是个好消息。

- 在一个繁忙的宏观日，整个亚洲都是绿色，日经指数表现优秀，上涨3.8%，而上海综合指数自2024年10月以来最高，恒生指数可能涨至4年高点，超过25,300。

- 台湾6月出口订单再次超出高预期，向美国的出口订单已经非常高，加上日本6月的订单，两个国家的台湾出口订单同比增长了35%-38%。

- DAX期货上涨1.0%（SAP报告；德国汽车在日本反弹后受到关注）。

- 明天澳大利亚央行的布洛克讲话。

- 美股期货在亚洲交易中上涨0.1%至0.2%。

前瞻（亚洲时区的数据发布）

- 7月23日（星期三）晚上美国6月现有住房销售数据。

- 7月24日（星期四）韩国7月商业信心，韩国第二季度GDP，全球快速PMI（周四晚欧洲央行利率决定）。

- 7月17日（星期五）（星期五晚美国6月耐用品订单数据）。

本周亚洲假期

- 7月21日（星期一）日本。

头条新闻/经济数据

- ASX 200开盘上涨0.5%，至8,719。

- 澳洲西太平洋银行6月领先指数环比：-0.03%对比前值+0.05%。

- AOFM [澳大利亚债务机构]：计划发行160亿澳元的4.25% 2036年10月期国债；实际到期收益率：4.36%。

- 恒生指数开盘上涨0.9%，至25,348；上海综合指数开盘上涨0.2%，至3,588。

- 香港金融管理局通过贴现窗口向银行提供2000万港元的贷款。

- 中国外汇监管局（SAFE）：外汇市场的供求基本稳定；目前未见“非理性”交易活动。[隔夜更新]

- 中国外交部官员郭：重申没有关于美国商务部员工被禁止离开中国的信息。[隔夜更新]

- 中国财政部发行3个月和6个月的国债。

- 中国6月客户外汇净结算（人民币计）：1840亿对1249亿（前值）[隔夜更新]

- 中国央行设定人民币参考汇率：7.1414对7.1460（前值，达到了自2024年11月6日以来的最高水平）。

- 中国央行开展公开市场操作：在7天逆回购中注入人民币1510亿；净排放人民币370亿，之前排放为人民币128亿。

- 日经225开盘上涨1.1%，至40,270。

- 日本首相石破预计在8月底“辞职” - 每日新闻。

- 日本被报道将提高美国大米的进口比例；将保持大米进口的整体“最低进入”框架 - NHK。

- （美国）特朗普政府官员：确认日本协议中其他行业的关税没有变化；美国对日本汽车和汽车零部件的关税总计为15%。

- 日本和美国达成协议维持50%的钢铁关税 - 日本媒体。

- 日本贸易谈判代表赤泽：在与美国总统特朗普的70分钟会谈后达成协议。

- 日本首相石破：将“必要时”与特朗普交谈；收到贸易代表赤泽的初步报告；确认汽车的15%关税率 - 财务媒体。

- 跟进：日本贸易谈判代表赤泽：“任务完成”（指与美国的贸易协议） - 在X平台上发布。

- 美国总统特朗普：日本将支付15%的互惠关税，并将在美国投资5500亿美元。

- 日本银行副行长内田：确认如果经济前景实现将提高利率；不确定性非常高 - 演讲。

- 媒体调查显示83%的经济学家预计日本央行将在9月底前维持0.50%的利率（在接下来的两次会议上） - 财务媒体调查。

- 美国财政部长贝森特：日本的谈判进展“非常顺利”；如果能快速解决并不奇怪；日本大选可能成为达成协议的动力。

- 日本以4000亿日元的规模销售40年期国债；接受的收益率最低价格：3.3750%对比3.1350%；投标覆盖率：2.13倍，对比2.21倍（低于一年平均的2.5倍），是自2011年以来需求最弱。

- 日本邮政保险：表示超长期收益率接近峰值 - 美国金融媒体。

- 日本商业游说组织经济团体联合会主席冢田雅和：美国关税对经济的影响不会小，需要适当的经济措施。

- 日本贸易谈判代表赤泽与财政部长贝森特进行了约30分钟的会谈。

- 日本银行预计下周将维持利率不变，因为它认为选举对利率立场的影响有限；日本银行将在任何加息之前观察贸易谈判的影响 - 媒体[隔夜更新]

- 韩国综合指数开盘上涨0.6%，至3,189。

- 韩国7月消费者信心：110.8对比108.7（前值，更新）。

- 韩国工业部长金正权：首尔“密切关注”美日协议 - 媒体。

- 菲律宾总统马科斯：确认开放汽车市场，并对美国汽车进口实施零关税 - 财务媒体。

- 台湾6月出口订单同比增长：24.6%对比23.2%的预期；该部预计7月订单同比增长7.9%至11.9%。

- （菲律宾）美国总统特朗普：菲律宾同意支付19%的关税；菲律宾将与美国开放市场，实施零关税；此外，我们将在军事上合作。

- 马来西亚财政部：消费者信贷法案（7月21日通过）预计将对该国的金融格局产生“重大影响” - 声明。

- 底特律“三大”美国汽车制造商的贸易组织表示美日协议对美国及我们的公司总体上是一个“坏协议” - 声明。

- 摩根士丹利：FINRA（美国监管机构）表示已发出至少6项数据请求，要求对客户的反洗钱合规进行充分审查；这增加了公司已面临的联邦调查 - 华尔街日报。

- （美国）财政部长贝森特：即将宣布一系列贸易协议；8月1日是所有国家的“相当严格”的最后期限；可能会在十年中年度关税收入达到3000亿美元和2.8万亿美元 - 福克斯商业频道。

- （美国）环境保护署起草法规推翻2009年“危害发现”，该发现对车辆和发电厂的温室气体排放设定限值 - 华盛顿邮报。

- （美国）特朗普政府据说扩大黄金圆顶合作伙伴的搜索 - 媒体。

- （美国）美联储的鲍威尔（投票者，鹰派）：应该广泛审视银行法规 - CNBC。

- （美国）美联储主席鲍威尔：需要大型银行自由相互竞争。

- （美国）7月费城联储非制造业活动指数：-10.3对比-25.0（前值）。

- （美国）7月里士满联储制造业指数：-20对比-2的预期；新订单的数量：-25对比-12的前值。

- （美国）总统特朗普：美联储主席鲍威尔的任期即将结束；可能出于政治原因将利率定得太高 - 白宫评论。

- （欧盟）美国总统特朗普：欧洲明天就到（不清楚是否指贸易协议）；重申我们将降低药品价格 - 白宫活动。

- （匈牙利）匈牙利中央银行（MNB）维持基准利率在6.50%不变；如预期。

- （爱尔兰）爱尔兰财政部：政府将把2026年的支出从2024年的8.4%提高到6.4%。

- （英国）财政部长里夫斯：重申遵守财政规则的承诺；全球因素正在推高借贷成本 - 议会提问。

- （匈牙利）匈牙利中央银行（MNB）行长瓦尔嘉：经济在第二季度仍然处于低迷状态；价格限制对通胀产生了重大影响 - 利率决策后的新闻发布会。

- 诺基亚初步公布第二季度调整后的净运营利润为3亿欧元，对比4.07亿欧元，营收为45.5亿欧元，对比48亿欧元；下调2025财年的运营利润预期至16-21亿欧元（之前为19-24亿欧元），因为汇率逆风、美元走弱和持续的关税。

截至01:20 ET的水平

- 日经225指数上涨3.8%，ASX 200上涨0.8%，恒生指数上涨1.5%；上海综合指数上涨0.7%；科斯皮上涨0.4%。

- 标普500指数期货下跌0.1%；纳斯达克100指数下降0.1%；DAX上涨1.1%；富时100指数上涨0.3%。

- 欧元1.1731-1.1757；日元146.20-147.21；澳元0.6545-0.6569；新西兰元0.5988-6019。

- 黄金下跌0.3%，至3435美元/盎司；比特币上涨1.3%，至118,800美元；原油上涨0.5%，至65.64美元/桶；铜上涨0.5%，至5.7830美元/磅。