股票反弹，美国-日本贸易协议激发乐观情绪，日元因政治动荡走弱

市场情绪与新闻概览

在美国和日本达成具有里程碑意义的贸易协议后，全球股市继续创造新高，该协议对日本进口设定了15%的关税，低于之前威胁的25%税率。协议还包括日本承诺投资5500亿美元到美国，并进一步承诺购买100架波音飞机以及增加农业和国防进口。此次对关税的清晰规定，推动MSCI亚太指数上涨近2%，创下四年来的新高，而日本的东证指数最高上涨了3.6%。

道琼斯工业平均指数期货上涨0.3%，现金指数在新高点结束交易。欧洲期货上涨1.2%，科技股仍然备受关注，“七大骄子”预计在第二季度利润增长14%（彭博情报）。

然而，协议的宣布让日本的债券市场感到震动。40年期国债拍卖的需求创下2011年以来的最低，投标覆盖率仅为2.127（低于之前的2.214），使得收益率飙升至创纪录的3.375%。

收益率在各个期限上普遍上升，10年期日本国债收益率攀升至1.59%，为2008年以来的最高，因对财政支出增加的担忧，以及新闻称首相石破茂将在其联盟失去参议院多数席位后辞职。

在货币方面，日元在初步反弹后走弱，因政治和债券市场的波动掩盖了贸易协议的好处。美元/日元汇率最高涨至147.20，美元指数（DXY）稳定在97.53附近。

技术分析

DXY仍维持在一个明确的下行通道内。昨日的反弹在98.19（斐波那契61.8%）遭遇阻力，98.95为阻力位。RSI为43.9，MACD趋平，显示出有限的看涨动能。

主要情境：若低于98.19，DXY面临重新测试97.38（斐波那契127%）、96.95（斐波那契161.8%）和96.48（斐波那契200%）的支撑风险。

只有在98.95之上收盘才能逆转看跌趋势。

道琼斯指数继续在上升通道内运行。价格维持在44,459（斐波那契61.8%）支撑位之上，向上目标位为44,713（斐波那契127%）、44,848（斐波那契161.8%），以及44,996（斐波那契200%）。

RSI：60.7（略微看涨）。MACD为正，支持趋势延续。

主要情境：动能看涨，目标在44,850–45,000，特别是在公司盈利超预期的情况下。

只有跌破44,459才会信号更深的回撤风险，接近上一个底部44,218。

收益率在经历了1.49%的低点后急剧反弹，受到了疲软的40年拍卖和政治不确定性的影响。技术阻力位在1.60%，如果波动性持续，有可能扩展至1.63%（斐波那契127%）和1.67%（斐波那契161.8%）。

RSI：64.3（即将超买）。

主要情境：如果在1.60%之上，曲线可能会陡峭化，反映对政府支出和日本央行缩减购债的担忧。

只有跌回1.56%以下，才能减轻上行压力，并使收益率测试上升通道的下边界。

美元/日元保持短期下行趋势，但最近的价格动作显示出明显突破了146.94的之前局部高点，暗示出可能的看涨修正。该货币对现在接近一个临界阻力区，形成于147.40的斐波那契161.8%延伸位和147.69的200%延伸位，这些与早前高点的下降趋势线紧密相连。这个区域对交易者来说是一个重要的决策区。

RSI：57.5（看涨偏向，但未超买），随机指标在83.9左右（超买区，警告短期疲软），MACD正在转正，支持看涨动能。

主要情境：只要该货币对保持在147.14（斐波那契127.2%和前一次高点）之上，看涨修正在继续，接下来的阻力目标在147.40和147.69。若持续突破147.70将指示深幅反转，目标区间向148.00推进，挑战更广泛的下行趋势。

如果美元/日元未能在147.14之上维持动能，并在147.40/147.69附近遭到拒绝，预计将出现回调。初始支撑位在146.65（斐波那契61.8%）。若跌破该水平，将恢复看跌趋势，暴露近期低点146.19。

展望与结论

关于贸易和盈利的积极惊喜持续支持风险偏好。美国-日本协议消除了全球不确定性的一个关键来源，帮助股市创出新高，为其他与华盛顿谈判的亚洲经济体提供了明确的蓝图。协议中的5500亿美元投资承诺和关税清晰度特别支持了日本出口商，丰田股价上涨了16%。

然而，债券市场，尤其是日本，依然不稳。自2011年以来最弱的40年拍卖、创纪录的3.375%收益率以及10年期收益率的上升，都表明对未来政府支出的担忧，以及日本央行可能缩减支持的可能性。首相石破准备辞职的政治不稳定也增加了不确定性，可能继续给日元带来压力。

如果全球股市继续反弹并避险流动性减少，美元指数（DXY）面临进一步走弱的风险，但97.38的主要支撑位将非常关键。

美国股市依然活跃，受到人工智能盈利乐观情绪和健康的市场广度推动，但对关税或美联储政策的新动态仍然敏感。

即将关注的主要事件（经济日历）

14:00（美元）：MBA抵押贷款申请（前值：-10.0%）。 17:00（美元）：现房销售（预测：400万，前值：403万）。 17:30（美元）：EIA原油库存（预测：-140万，前值：-386万）。 20:00（美元）：20年期国债拍卖。 21:00（奈拉）：尼日利亚石油生产（第二季度）。 22:00（阿根廷比索）：阿根廷零售销售（同比，前值：48%）。