紧跟潮流：2024年11月25日

美国股市飙升，投资者转向周期股

本周，美国股市表现强劲，道琼斯指数周四暴涨461点。投资者纷纷转向那些能从经济复苏中受益的周期股，同时在Nvidia发布的财报中表现平平后纷纷撤离科技股。

澳大利亚ASX 200指数创纪录新高

在本土，ASX 200本周飙升至8446点，明显突破了10月中旬创下的8384.5点的历史高位。这一增长受到能源、银行和资源股的强劲表现推动。

过去一周要点

美国方面，10月份住房开工数下降了3.1%，南部的飓风影响了住房活动。上周初次申领失业救济金下降了6000人至213,000人，创下自4月份以来的最低水平。在英国，10月份的年头通胀率从之前的1.7%上升到2.3%。核心通胀率从3.2%上升至3.3%。在日本，10月份的年头通胀率从2.5%下降到2.3%。核心数据也从之前的2.4%下降至2.3%。澳大利亚，澳大利亚储备银行11月份董事会会议纪要保持平衡。本周原油涨幅为4.66%，达到70.14美元。黄金本周上涨了4.16%，升至2669美元，收复了上周的大部分损失。华尔街的恐慌指数，即波动率指数（VIX），从16.13上升至16.86。

本周重要日期

新西兰：贸易余额（11月25日周一，澳大利亚东部时间上午8:45）澳大利亚：每月消费者价格指数（11月27日周三，澳大利利亚东部时间上午11:30）新西兰：新西兰储备银行利率决定（11月27日周三，澳大利利亚东部时间中午12:00）新西兰：澳大利利亚新西兰银行（ANZ）业务信心指数（11月28日周四，澳大利利亚东部时间上午11:00）澳大利亚：RBA Bullock演讲（11月28日周四，澳大利利亚东部时间晚上7:55）澳大利利亚：住房贷款（11月29日周五，澳大利利亚东部时间上午11:30）日本：消费者信心（11月29日周五，澳大利亚东部时间下午4:00）美国：联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要（11月27日周三，澳大利亚东部时间上午6:00）美国：核心个人消费支出（PCE）通胀（11月28日周四，澳大利利亚东部时间凌晨12:30）欧洲：通胀率（11月29日周五，澳大利利亚东部时间晚上9:00）

本周重要事件

美国

FOMC会议纪要

11月27日周三，澳大利亚东部时间上午6:00

在11月份的会议上，美联储将联邦基金利率降低了25个基点，降至4.50% - 4.75%的区间，延续了货币宽松周期。尽管这一举措被普遍预期，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔重申了依赖数据的重要性，表示中央银行没有"预设方向"。

预计即将发布的会议纪要将着重于美联储的"软着陆"叙事，得到自8月以来一系列积极经济数据的支持。

感兴趣的重点包括：

25个基点降息背后的原因，考虑到经济保持韧性的迹象 美联储如何平衡经济增长与持续通胀之间的关系

近几个月来，在对抗通胀问题上取得的进展已经放缓。会议纪要可能会阐明政策制定者计划如何解决这一问题，同时保持经济稳定。

澳大利亚

每月CPI指标

11月27日周三，澳大利利亚东部时间上午11:30

澳大利亚10月底发布的关键通胀指标情况低于预期：

头条通胀：2024年第三季度上涨了0.2%（共识为0.3%），使年率从3.8%下降到2.8%，低于2.9%的预测 修剪均值：第三季度上涨了0.8%，与共识一致，将年率从4.0%下降到3.5%，标志着年度通胀连续第七个季度放慢 9月份的月度CPI指标：同比上升2.1%，低于8月份的2.7%。核心数据也从8月的3.4%下降至9月的3.2%。

澳储备银行11月份董事会会议纪要重申，银行当前的政策设置旨在在合理时间内将通胀带回目标水平，同时保持劳动力市场的增长。

10月份作为新季度的第一个月，月度CPI指标将提供大约60%的篮子更新，偏向于商品而不是诸如外出就餐、医疗服务和交通等服务。初步预期表明指标可能会上升至2.5%的同比增长率，尽管随着新数据的出现，预测会得到进一步调整。

澳大利亚利率市场预计澳储备银行将在2025年7月进行首次25个基点降息。

美国

核心PCE通胀

11月28日周四，澳大利亚东部时间凌晨12:30

9月份核心PCE数据符合预期，同比上升2.1%，高于8月份的2.3%。然而，核心PCE超出预期，同比增长了2.7%，而共识为2.6%。

这是自2013年8月以来核心PCE首次上涨，10月份的进一步增长可能引发对持续性通胀的担忧，潜在地导致美联储对货币政策的观望态度减弱。

目前，市场预计美联储在12月有60%的概率进行25个基点的降息。针对10月份的预测表明核心PCE将环比增长0.3%，共识认为头条PCE将环比增长0.2%。持续高通胀可能会减少对降息的看法，并且表明在放松货币政策方面更加谨慎。

欧洲

通胀率

11月29日周五，澳大利利亚东部时间晚上9:00

上个月，欧盟的年头通胀率从9月份的1.7%上升至2021年4月以来的最低水平2%。核心通胀率连续第二个月稳定在2.7%。

10月份通胀数据发布后，欧洲央行将利率削减了25个基点至3.25%，宣布未来决策将取决于数据。欧洲央行指出，"通缩过程正在进行中"，并且经济活动指标出现了令人惊讶的下滑。

对于11月份，预计头条通胀率将上升至2.3%，核心通胀率预计为3.0%。市场已经完全预期欧洲央行将在12月12日的会议上再次进行25个基点的降息，而进行50个基点降息的概率为20%。