交易、交易、交易，加上繁忙的宏观周，临近月末资金流动和持续的公司EPS

一般趋势

- 随着8月1日美国贸易最后期限的临近，市场关注剩余的贸易协议。今天，欧盟委员会主席冯德莱恩在苏格兰与特朗普总统会晤，打破了欧洲的悬念，宣布迄今为止最大的贸易协议。底线是针对美国的15%欧盟关税（低于特朗普最近威胁的30%），而美国对欧盟的关税为零，此外还包括在三年内欧盟向美国购买7500亿美元能源，以及6000亿美元的欧盟投资进入美国。15%的关税包括汽车和品牌药品，但钢铁和铝的关税目前保持在50%。此外，对于一些战略性商品，如半导体、飞机及其零部件、某些仿制药和化学品以及一些农产品，可能会有一些例外。 [** 注意：美国将在两周内公布其第232条贸易调查的结果。]

- 外汇市场初步反应平淡但积极，欧元在开盘后上涨0.2%，但随着交易的继续回落至持平。美国股指期货反应更为热情，在期货开盘时上涨0.4%，纳斯达克、标准普尔、道琼斯和英国富时期货也都创下新高。DAX上涨0.9%（但不是历史新高）。

- 日经指数的情况有所不同，开盘时上涨0.2%，但随后迅速下跌，开盘后10分钟内跌幅达到0.9%。日本或许受到了欧洲和芯片相关领域（暂时）因15%关税而获得豁免的影响，而日本的芯片相关企业没有获得如此豁免。东京电子下跌3.3%，安费诺下跌8%。

- 欧盟协议或许让特朗普政府在与中国的关系上保持更长的开放空间，媒体报道称美国和中国可能会将目前的关税维持再延长三个月。此时，美国财政部长贝森特将在7月28日至29日的周一和周二与中国同行在瑞典斯德哥尔摩会面。（否则中国协议将于8月12日到期）。另外，今日有报道称特朗普总统表示将冻结出口管制，以确保与中国达成贸易协议。

- 在关于美中暂停的猜测下，中国和香港市场没有出现大量反应。上海上涨0.1%，恒生上涨0.5%。与此同时，长江实业确认与黑岩集团的独占谈判期已到期，可能会邀请中国投资者加入港口交易。（提醒，黑岩十天前也放弃了对美国TikTok的财团投标）。

- 越南股市创下新高，而台湾股市小幅上涨，触及自2025年2月以来的最高水平。

- 美国仍需与南韩、台湾（以及墨西哥和加拿大）及其他几个亚洲国家达成主要贸易协议。超过100个小国预计将在本周晚些时候收到美国的信件，简单告知他们未来将在美国出口上需支付的税率。

- 各种贸易协议的细节将决定成败，有报道指出日本官员对上周达成的美日贸易协议有不同的解读，特别是在5500亿美元的日本对美国投资如何实施和分配上。日本似乎声称，“由日本资助的交易将基于各方所承担的贡献和风险的程度”，这与商务部长卢特尼克所声称的美国将获得90%的利润，而日本获得10%的说法大相径庭。日本首席谈判官赤泽还表示，只预计5500亿美元中的1-2%会是投资，其余将是贷款，日本实际上将在其上赚取利息。

- 除了贸易，数据方面这一周也是大周，周五将公布美国非农就业数据，在此之前还期待6月的美国核心PCE和美国第二季度GDP数据，因进口前置导致第一季度GDP出现负增长。同时，欧盟第二季度GDP和7月CPI也将在此期间发布，以及中国在高美国关税下的制造业PMI。

- 本周还期待美国联邦储备银行和日本央行的利率决策。

- 在澳大利亚，预计本周将发布6月和第二季度的CPI数据。

- 泰国和柬埔寨的边界冲突在短期内可能会缓解，特朗普总统表示他告诉两国领导人，如果他们不结束打斗，就不会与他们达成贸易协议。他认为双方现在都希望解决分歧。双方将在马来西亚举行和平谈判。

- 台湾的赖总统的少数政府在立法机构未能成功罢免被民进党视为“与中国共产党关系过于密切”的在野党的任何成员。赖的民进党并没有公开支持旨在将立法权力重新扭转回赖民进党手中的选民主导的罢免努力。官方结果预计将在8月1日公布，但一些台湾政治评论员表示，保住立法机构可能会使在野的国民党/时代力量联盟能够“邀请”中共进入台湾，类似于2018年在香港发生的情形。

- 特斯拉可能对其在中国获得FSD/Robotaxi认证的广泛努力并不满意，因为它在关于Pony.ai与百度、上汽集团、大众运输（但不包括特斯拉）首次获得在上海浦东新区的完全无人驾驶商业Robotaxi服务批准的报道中显得相当缺席。

- 然而，特斯拉看起来更像是一个完整的芯片设计/制造商，除了作为一家AI驱动的汽车和机器人制造商，与三星电子达成了一项价值168亿美元的长期芯片协议，马斯克表示，三星在德克萨斯的新工厂将专门用于制造特斯拉下一代AI6芯片。(台积电将制造刚完成设计的AI5) 马斯克还表示，三星同意让特斯拉和马斯克自己“亲自加快进度”。

- 三星上涨5.8%，而韩国竞争对手SK海力士下跌2%。

- 美国的DOGE在没有埃隆·马斯克的情况下继续进行工作，据报道它利用了一种AI工具来削减最多50%的联邦法规。估计可消除的联邦法规达10万条，可能节省数十亿美元，目标是在2026年1月之前创建一个“删除清单”。

- 微软、Meta（脸书）、苹果和亚马逊这7家原始企业本周将发布财报，正值美国财报季节的高峰期。

- 美国股指期货在亚洲交易期间上涨0.5%至0.6%。

展望未来（以亚洲时区为主的发布日程）

- 7月29日周二（美国6月JOLTS）。

- 7月30日周三，新加坡MAS利率决策、新西兰7月商业信心、澳大利亚6月和第二季度CPI，（周三晚上欧盟第二季度GDP，周三晚上BOC利率决策，美国第二季度GDP，美国联邦储备利率决策）。

- 7月31日周四，日本6月零售销售和工业生产，澳大利亚零售销售，中国7月制造业PMI，日本BOJ利率决策，日本7月消费者信心，（周四晚上美国6月核心PCE）。

- 8月1日周五，韩国7月进出口和PMI，澳大利亚PPI，中国财新7月制造业PMI，（周五晚上欧盟7月CPI，周五晚上美国7月非农就业，美国7月ISM制造业PMI）。

本周亚洲假期

- 7月28日周一，泰国。

头条/经济数据

- ASX 200开盘上涨0.2%，报8686点。

- 新西兰6月填补就业人数环比：+0.1% vs -0.1%（自1月以来首次上涨）。

- 恒生指数开盘上涨0.3%，报25458点；上海综合指数开盘持平，报3594点。

- 据报道，中国和美国可能在下周瑞典谈判期间再延长三个月的关税保持不变的情况 - SCMP。

- 特朗普总统表示将冻结出口管制，以确保与中国的贸易协议。

- 中国6月工业利润同比：-4.3% vs -9.1%（前值）[周末更新]。

- 华为推出CloudMatrix 384系统，以与英伟达顶级AI产品竞争 - 上海世界AI大会（更新）。

- 中国国务院总理李克强：中方支持建立国际AI合作组织；AI应成为造福人类的国际公共产品 - 上海世界AI大会[周末更新]。

- 中国人民银行1年期中期借贷便利（MLF）利率设定：保持在2.00%不变；进行4000亿元人民币对4000亿元人民币的资金注入；净注入1000亿元流动性（更新）。

- 中国人民银行设定人民币汇率：7.1467 vs 7.1419（前值）。

- 中国人民银行公开市场操作（OMO）：进行7天逆回购市场4976亿元；净注入3250亿元vs 先前注入6020亿元。

日本

- 日经225开盘上涨0.2%，报41532点。

- 日本首相官房长官林芳正：美欧和美日贸易协议降低了与美国贸易政策相关的不确定性。

- 日本财政大臣加藤：重申需要为额外60-70万亿日元的日本国债找到新的买家，以“维持顺利发行”，以应对日本央行的减持 - 财经媒体。

- 日本执政联盟的主要政党自民党据说已收集到足够的签名，召开会议决定首相石破的命运 - 时代新闻（更新）。

- 日本央行可能会对经济前景持更乐观的看法，暗示可能恢复加息[与7月31日即将到来的利率决策一致]；分析师引用 - 财经媒体。

- 日本央行对5~10年、10~25年、超过25年到期及通货膨胀挂钩债券的公开市场操作（维持购买金额不变）。

- 日本官员对美日贸易协议的共同投资与白宫的解读有所不同 - 《金融时报》[周末更新]。

- 中国抗议日本邀请台湾外交部长访问日本[周末更新]。

- 韩国KOSPI开盘上涨0.9%，报3225点。

- 后续：韩国据称在美韩贸易谈判中提供了“数百亿”美金的造船项目 - 韩联社。

- 韩国金融服务委员会（FSC）：韩国金融机构承诺向“生产性部门”投资 - 声明。

- 泰国代理总理普塔姆：美国、中国和马来西亚均已展开行动，帮助解决与柬埔寨的边界冲突；他们不希望看到暴力 - 财经媒体。

-（泰国）特朗普总统：泰国和柬埔寨都希望解决各自的分歧；更新：泰国和柬埔寨同意在马来西亚谈判停火 - 财经媒体（更新）。

-（台湾）台湾在野党击败了罢免选举努力，给执政党带来了打击 - 媒体。

- 泰国代理总理普塔姆：泰国指控柬埔寨犯有战争罪。

- 马来西亚中央银行（BNM）：将2025年GDP增长预测从4.5-5.5%下调至4.0-4.8%；将平均头条通胀从2.0-3.5%下调至1.5-2.3%。

- 康卡斯特：特朗普（美国）：康卡斯特的NBC是民主党的一条臂膀……他们的许可证可能且应该被撤销！- 真相社交。

-（美国）DOGE利用AI工具，努力削减50%的联邦法规 - 媒体。

- 5月卡车运输条件指数（TCI）+3.56 vs -0.81环比 - FTRintel.com。

-（欧盟）一名高层欧盟官员（未透露姓名）：确认欧盟同意开放市场给美国，针对“除了少数产品” - 财经媒体。

-（以色列）也门胡塞武装 reportedly 表示将针对与以色列港口相关的公司所属的任何船只进行打击，无论其国籍如何 - 财经媒体。

-（英国）工党领袖斯塔默确认将在周一与特朗普总统在苏格兰会面；讨论主题包括美英贸易协议、中东问题、施压普京结束乌克兰战争。

- 欧盟 同意达成重大贸易协议；针对美国的欧盟大部分商品关税为15%，欧盟对美国零关税；欧盟还将购买7500亿美金的美国能源，并向美国再投资6000亿；欧盟还将购买美国军事设备；钢铝仍保持50%关税。

-（欧盟）欧洲央行的奇波罗内（意大利）：经济发出相互矛盾的信号；需要观察贸易将如何影响经济。

截至01:20东部时间的市场情况

- 日经225下跌1.0%，ASX 200上涨0.3%，恒生指数上涨0.5%；上海综合指数上涨0.1%；KOSPI上涨0.4%。

- 标准普尔500指数期货上涨0.5%；纳斯达克100上涨0.6%；DAX上涨1.1%；富时100上涨0.5%。

- 欧元1.1742-1.1771；日元147.52-148.02；澳元0.6562-0.6586；新西兰元0.6007-6033。

- 黄金上涨0.1%，报3395美元/盎司；比特币上涨1.0%，报119520美元；原油上涨0.7%，报65.59美元/桶；铜下跌0.2%，报5.7715美元/磅。