美元指数大幅突破峰值混乱

在周五的全面分析之后，今天的内容将会非常简短。原因是目前只有一个主要的发展在发生，而黄金市场的情况则显得相当不稳定。

黄金期货在市场不一致中激增

首先谈谈后者，黄金期货市场上涨了1.7%，但在其他市场没有得到确认。白银期货下跌，而现货黄金和现货白银也略有下跌。GLD和GDXJ ETF在今天的盘前交易中均有所下跌。GLD仅小幅下跌，而GDXJ下跌了0.9%。

所以，在这一点上，我看不到黄金期货连续合约异常现象会改变任何前景。

但与前景相关的变化是在美元指数上所看到的情况。

也就是说，美元今天明显上涨，并且重新突破了四月的低点。

这完全不让人感到意外，因为它与峰值混乱理论以及美元在之前关税最后期限前的行为完全一致——关于这两点你们应该都知道。引用：

关税最后期限延长分析

“之前的关税最后期限情况集中在2025年6月1日，当时特朗普首次威胁对欧盟进口征收50%的关税。然而，在2025年5月25日——距离最后期限仅6天——特朗普在与欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩的电话交谈后同意将最后期限推迟到7月9日。这代表了一种最后时刻的灵活性模式，市场开始对此产生预期。

7月的最后期限呈现出更复杂的情况，7月8日标志着“互惠关税”暂停90天的到期，而7月9日则是延长的欧盟最后期限。重要的是，这次特朗普更早地传达了他的灵活性。2025年6月27日——在截止日期前大约11-12天——他在被问及是否7月最后期限是固定时表示：“不，我们可以做任何我们想做的事”，这表明这些最后期限可能会被延长或缩短。这种更早的灵活性沟通代表了与6月模式的重要区别。

对于美元指数分析而言，特别相关的是，美元在2025年7月1日触底——恰好是在7月最后期限前的7-8天。这一时机并非巧合。市场从6月的经历中学到了，特朗普往往在关税最后期限附近提供灵活性，而7月1日美元触底恰好发生在他6月27日关于截止日期灵活性的评论之后。市场实际上是在提前预期这一延迟。

展望目前的8月1日最后期限，我们可以得出几个重要的教训。如果历史模式持续，我们可能会期待在8月1日前约6-12天内有关于最后期限灵活性的某种沟通——这将大致落在2025年7月20日至26日之间。鉴于现在是[7月23日]，我们很可能正处于这一预期沟通窗口的中间。

然而，这次有一个关键的不同。美元指数自7月1日触底以来，已经展示出显著的强势，突破了关键的阻力水平，并显示出似乎已经确立的上涨反转趋势。与之前由于关税不确定性导致美元疲软的情况不同，市场现在似乎在定价关税对美元的基本利好。这表明，即使8月的最后期限被推迟，美元指数可能不会重新回到7月1日的低点，因为基本叙述已经从“关税混乱等于美元疲软”转变为“关税实施等于美元强势”。

这种模式表明，虽然我们可能会在潜在的8月最后期限沟通周围看到一些短期的美元波动，但任何疲软都可能是有限且短暂的，与之前的周期相比，因为市场现在已经接受了关税政策对美元强势的长期利好影响。这正是技术层面上确认突破所指示的。