十月PCE报告：通胀仍然顽固，市场对联邦储备的反应平静

好的，所以昨天我们得到了每月的PCE报告 - 联邦储备偏爱的通胀衡量标准，并没有令人惊讶……预计之内 - 它比上个月略微“热”一些 - 但这是可以预料的 - 我猜意外的地方是它甚至没有比预期更“热”……无论如何 - 尽管市场出现了一点点下跌 - 这绝对不是一个‘灾难’时刻，市场反应也是参差不齐。

最终，道琼斯指数下跌138点，标准普尔500指数下跌22点，纳斯达克指数下跌115点，而罗素指数则增加了2点。

现在 - 明确一下 - PCE报告为2024年十月美国通胀和消费支出提供了最新见解。

正如预期的，十月份整体PCE上涨了0.2%，与九月份的涨幅保持一致，但从年率来看，上涨至2.3%，高于2.1%。核心PCE物价指数（不包括食品和能源）：十月份上涨了0.3%，与前一个月的增长相匹配，年率读数攀升至2.8%，略高于九月的2.7%。

个人收入增长了0.6%，而十月份消费支出增加了0.4%，这表明经济持续增长。

但问题正在于-

整体和核心PCE指数的上涨表明通货膨胀压力仍然存在，并且可能（应该）影响联邦储备在短短3周后的下一个货币政策决定。下一次FOMC会议定于12月17日/18日 - 正好在我们获取十一月份CPI和PPI数据几天后。尽管早前预期和12月份降息25个基点的持续赌注，这一最新的通胀数据点可能导致联储决定“休息一下”并采取更谨慎的方式。

现在，我一直在说（很久了）数据并没有指示进一步的降息，事实上，如果通胀继续升温 - 我们会谈论加息而非降息。而所有这一切只是让我说 - ‘耐心是美德’。你已经投资了，所以不要担心，你有更多资金可以投入，但不必急于在市场高位买入股票。长期投资者应坚持原计划。给我发消息（在留言框中放入KP）- 很乐意和你详细讨论。

在我看来 - 股市已经拉长，但我们也迎来年终 - 这通常会引发那个著名的‘圣诞老人’行情 - 我猜问题是 - 这已经发生了吗？

我猜我们会看到市场稍微回落，稍作整理，然后在年底回到6000点水平。2025年的年底预测已经开始发布 - 所有这些华尔街分析师都试图率先作出‘戏剧性’的预测。德意志银行（已非昔日之银行）预测标准普尔500指数将在2025年12月达到7000点 - 这比当前水平增长了16%。就在一个月前，我们的朋友高盛告诉我们，未来2至3年我们应该预期标准普尔500指数的回报为3%….如果这是真的 - 高盛认为标准普尔500指数将在2025年12月达到6180点….哦，天啊，这将会很有趣…..

总的来说 - 十月的PCE报告表明，尽管消费支出依然强劲，但通胀持续超过美联储的2%目标，可能会影响未来的利率决定。另一方面 - 如果美联储将目标上调至3% - 那他们就赢了！看明白了吗？