原油：年末的最后考验

上周WTI原油价格下跌了0.7%，并有可能跌破70美元。OPEC+在上周末帮助克服了这一水平。正如观察家们所预测的那样，卡特尔推迟了主要成员国的'自愿'增产计划，延至下一个季度。

OPEC+的行动看起来像是试图防止油价继续下跌。卡特尔团结瓦解的苗头可能足以导致油价崩溃。这对于受到生产承诺约束的大型生产国来说是一个陷阱，因为它们失去了市场份额，最令人担忧的是失去份额给美国。

上周美国原油产量达到了新纪录，达到每日1363万桶。值得注意的是，产能效率有所提高，目前运营中的油井数量为482口，远低于之前周期的峰值，但产量更高。

从美国手中夺回市场份额在政治上比从美洲其他地区或东南亚手中更为困难。这可能意味着OPEC+选择了一种管理下降策略。我们不会直接得到这个问题的答案，但我们将密切关注油价这一关键指标。

在过去三个月里，WTI原油已经试图多次突破70美元上方的50天移动平均线。然而，自年中以来，原油在跌破67美元时都找到了支撑。

下半年，油价交易在50周和200周移动平均线下方，表明一个熊市趋势尚未被打破。

年末的最后两周交易可能会加强这种下跌趋势，因为交易者倾向于锁定亏损以优化税收。这可能会强调支撑水平的重要性，因为一旦突破可能导致在低流动性环境中更广泛的投降。然而，回落到周期低点也可能吸引买家，为明年的上升趋势奠定基础。