信心下滑冲击捷克工业

捷克消费者和商业信心在12月份均出现疲软。消费者对经济前景不再那么乐观，工业情绪受拖累加重。与此同时，服务行业出现进一步改善。

消费者情绪仍高于长期平均水平

捷克消费者信心指数12月份下降1.2点，至100.4，仍略高于其长期平均水平。同月，商业信心指数下降0.4点，至96.9，全国业绩欠佳的工业是主要拖累因素。两个指数均低于市场预期。

认为捷克未来12个月整体经济形势将恶化的消费者比例略有增加，认为目前不适合进行大额购买的消费者比例也有所增加。相反，认为当前财务状况比前一年差的家庭人数略有下降。

从商业领域来看，服务业信心再次提振（+1.5点），贸易业稍微提升（+0.4点）。同时，工业情绪在12月份下降2.4点，至88.5，明显呈下降趋势。建筑业信心维持在一个较高水平不变，反映了对住宅物业需求最近的增长。

服务业持续增长；工业处境恶化

资料来源: CZSO, Macrobond

总的来说，12月份的调查纠正了前一个月消费者和企业的上升势头。消费者对经济前景表现出更多担忧。工业的低迷情绪与欧洲汽车行业的动荡以及德国持续的工业困境有关。事实上，对于捷克经济未来表现来说，这是具有挑战性的条件。与此同时，服务提供商看到未来会有更好的时机，这可能会在这个领域推动价格惯性。

前景中看不到根本性好转

消费者表现良好与工业表现欠佳的分化现象将继续存在。由于捷克工业与德国工业密切相关，鉴于欧洲经济表现的障碍主要是结构性的，这种最近的疲软很可能会持续下去。似乎欧洲领导人并未将这种独特局面视为紧迫问题，对于采取面向增长的调整措施的法规、政策和投资激励，我们看到了相当多的抵制。

目前，工业中并没有看到根本性的好转迹象。我们想起那句至关重要的箴言：让世界毁灭，法规永存。这或许是一个艰难的抉择。

何时休止？

资料来源: Macrobond