上周澳元/美元(AUD/USD)收于0.6217,下跌了0.55%。进入了2025年的开端,截止2024年12月31日,AUD/USD的交易价位比2024年初(大约0.6810)下跌近9%,有望创下自2020年疫情挑战时期以来最弱的年末收盘。
AUD/USD的下行主要归因于海外因素,包括唐纳德·特朗普的当选。预计特朗普的当选将导致美国财政扩张,表现为增加支出和减税。因此,这很可能会导致美国经济增长更强劲,通胀更高,随之而来的是更高的利率,这一系列将促使美元走强。
此外,特朗普的当选预计将导致对中国、墨西哥、加拿大和欧盟等国家的进口征收关税。这些关税将抑制美国以外地区的增长预期,并对大宗商品价格施加压力。
一些国家,如中国,已经允许其货币贬值以减缓美国关税的影响,进一步施压于AUD/USD。它被视为对人民币(CNY)的更具流动性的替代。AUD/USD和USD/CNY之间的关系并不是完全对应的;然而,如果CNY贬值2 - 3%,澳元往往会下跌约3 - 5%。
预期美国关税的通胀影响导致对美联储(Fed)降息的态度更为谨慎。这在最近的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上表现出来,美联储表示预计2025年只会再降低25个基点两次,少于其先前预示的四次。对2025年更少美联储降息的预期进一步推动了美元的走强。
在澳大利亚,澳大利亚储备银行(RBA)在去年12月的议息会议上采取鸽派举措,以及澳大利亚联邦政府财年中期经济财政展望(MYEFO)报告中预计的较大预算赤字,都对AUD/USD方面构成了压力。
市场对特朗普的当选反应基本符合预期,美元大幅走强,尤其是对新西兰元(NZD)和澳元的影响较大。这两种货币都容易受到与中国关税有关的风险的影响。
2025年AUD/USD的命运在很大程度上取决于特朗普在1月20日宣誓就职后的发展。特别关注的焦点将集中在特朗普的哪些政策得到实施、时间安排以及与其竞选承诺的对比上。
在美国大选前,特朗普暗示如果再次当选,将考虑将对中国进口关税提高至60%或更高。目前,约60%的中国进口商品适用的关税平均为17%。市场一致认为,特朗普对中国的关税可能会上升至约40%。如果实际关税低于这一水平,则应该会为AUD/USD带来一些缓解,然而,任何超过40%的增加都可能会对AUD/USD造成沉重压力。
在九月底,AUD/USD拒绝了0.6900 - 0.6910的多月下降压力位,这个价位来自于2021年2月的0.8007高位和2011年7月的1.1081高位。
本月初突破了约0.6370 - 0.6350的多月趋势线支撑后,抛售行情加速。
从九月底的0.6942高位到上周形成的0.6199双底低点,AUD/USD在过去13周内已经下跌超过10%。
根据目前情况看,可以说AUD/USD迅速消化了许多“坏”消息。如果AUD/USD能保持在0.6199双底和2022年10月的0.6170低点之上,那么今天开始的试探性反弹有望继续朝着0.6350 - 0.6370的阻力延伸,有望在1月20日就职之前实现。
需要意识到,如果目前的0.6170支撑位被突破,将为测试心理关键位0.6000的道路打开。
来源:TradingView。数据截至2024年12月31日。过往表现并不是可靠的未来表现指标。
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