中东欧地区的RRF资金储备仍然很充足

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匈牙利央行将主要政策利率保持不变为6.50%。斯洛文尼亚的零售销售在12月同比下降了-3.1%。今天，该地区没有发布任何数据。

经济发展

中东欧国家已经通过欧盟的复苏与韧性设施（RRF）获得了440亿欧元的资金，其中包括赠款和贷款，以及预融资款。目前等待发放的资金金额为100亿欧元，如果在2026年底之前达到里程碑，则可再申请630亿欧元。到目前为止，克罗地亚是最遵守里程碑的国家，已获得64%的拨款，并已提交第六笔付款的申请。斯洛伐克紧随其后，已发放54%的可用拨款，并已提交第五笔付款的申请。与其他中东欧国家不同，斯洛伐克在其复苏与韧性计划中没有请求任何贷款。RRF贷款已成为波兰融资的主要支柱，已提取135亿欧元（其总额的39%），并已提交申请额外的21亿欧元。罗马尼亚仍在努力获取第三笔付款。任何在达到里程碑和拨款这些资金方面取得的实质性进展都将有助于帮助罗马尼亚减轻融资成本压力。匈牙利尚未充分利用RRF赠款和贷款方案的潜力，因为尚未达到先决条件。匈牙利仅获得了作为REPowerEU计划预融资的一部分的少量资金，因此90%的资金（相当于95亿欧元）将未被使用。

市场动态

匈牙利央行将政策利率保持不变为6.50%。在其沟通中，货币委员会保持了其谨慎的态度。然而，更重要的是，前瞻指引转向更加鹰派方向。货币委员会的声明强调“维持紧缩的货币条件”，而不再是“进一步暂停降低利率”。尽管如此，我们不能排除今年晚些时候进行谨慎的降息的可能性。预计欧洲央行在本年上半年的利率下调可能会增加后续行动的空间，同时通货膨胀压力也应该会在年中之后逐渐缓解。然而，在匈牙利重新确认降息之前，拥有更稳定的汇率和风险预期改善是很重要的。在捷克，行长米克尔表示，在即将举行的捷克央行会议上（定于2月6日），利率可能会下调25个基点。中东欧货币对欧元持续走强，而在欧洲央行会议之前，长期收益率仍处于较低水平。