美联储将在经济状况良好的背景下维持利率不变

市场

美国科技股强势反弹，像是英伟达（Nvidia）在失去了大约比利时经济规模还大的市值后，暴涨了9%。纳斯达克的上涨达到2%，几乎抹去了周一3%的下跌。美国国债略微胜过德国国债，前者利率结束时稍微走低，而后者则上涨了大约2-3个基点。市场风险情绪向好以及美国国债表现出色，未能阻止美元的回归。特朗普发表强硬贸易评论，贬低了美国财政部长贝森特（Bessent）倡导的渐进关税方案，这使美元对所有G10货币都举步维艰。欧元/美元跌至1.043，而美元/日元和美元指数（DXY）分别攀升至155和108。

昨天的波动更多是技术性回升，而非受主要新闻推动。不过，今天市场可能有更多看点，彭博社今早的一篇文章中报道了欧盟金融服务专员阿尔布开拉克在一次采访中提到的事情，仅举一个例子。她对成立一个“愿意推进资本市场联盟”的想法持开放态度，旨在打破欧盟整体层面持续存在的僵局。德拉吉在去年九月的报告似乎已经使某些事情开始发生。特朗普回到白宫后进一步加快了事态发展。欧盟在资助国防支出及绿色转型方面面临着巨大融资缺口。去年底《金融时报》报道了针对前者类似的“愿意推进”倡议。至于后者，欧盟委员会主席冯德莱恩预计今天将宣布重大立法变革，以大幅简化繁文缛节（主要是ESG报告规定）。今天的经济日程非常繁忙，瑞典、加拿大和美国都将召开政策会议。美联储将在经济状况良好且通胀仍高于目标水平的背景下保持利率不变。自美联储主席鲍威尔在去年十二月偏鹰派言论之后，经济数据一直非常健康，没有任何降低强硬措辞的理由。这应该会给美国债券和美元奠定底部支撑。特朗普是一个不确定因素。鲍威尔可能会对中央银行未来政策的期望（尚未宣布）保持谨慎态度。鉴于经济状况，美联储已经并将继续在观望中耗时。但特朗普肯定会对美联储决定保持利率不变表达看法，尤其是在连续三次降息后，可能会引发比决策本身更大的市场波动。美国科技股依然处在中心舞台，微软、特斯拉和Meta全部将发布财报，虽然是在市场闭市后。比利时和西班牙将是首批发布第四季度GDP数据的国家，欧元区的数据将在明天公布。

新闻和观点

今天早上，在接受《金融时报》采访时，捷克国家银行（CNB）行长阿莱斯·米赫尔表示，他将在本周四向银行董事会提交一份投资比特币作为资产分散化的计划。如果获得批准，这可能导致该银行将其储备中的5%（约1400亿欧元）投资于比特币。米赫尔承认比特币极端波动性和有限的记录，但也指出自多家ETF上市以来投资者对其越发感兴趣。他还提到了美国总统特朗普关于比特币以及加密货币高管在美国政府中影响力日益增强的承诺。米赫尔“保卫”了他与更为谨慎对待加密货币的同行不同的做法，因为他更像是在经营一只投资基金。捷克国家银行的1400亿欧元货币储备相当于国内生产总值的45%。其中大约22%已投资于股票。米赫尔还计划在为期三年的期限内，将美国股票的比重从目前的30%提高到约50%。至于货币政策，他表示捷克国家银行极有可能会在二月份的会议上将利率削减25个基点。

澳大利亚去年最后一个季度的通胀率放缓至季度涨幅0.2%，年率2.4%。季度涨幅为0.2%，与去年九月季度相匹配，为自2020年六月以来的最低水平。年率测量数据从第三季度的2.8%下降至目前的2.4%。基本调整均值（排除电力等波动较大的组成部分）也从月度0.5%降至年率3.2%（前值为3.6%）。电力价格在2024年第四季度下降了9.9%，此前在2024年第三季度已跌17.3%。澳大利亚统计局指出，如果不考虑折扣，本季度电力价格将上涨0.2%。年货物通胀率为0.8%，低于第三季度的1.4%。年服务通胀率从4.6%下降至4.3%。去年下半年通胀动态放缓可能为澳大利亚央行率先在二月18日会议上启动宽松周期铺平了道路（目前政策利率为4.35%）。澳元今天清晨略微下挫，交投接近澳元/美元0.625。