为什么回撤比投资回报率更重要

问大多数交易者他们想从一个系统中获得什么，答案很快就会出来：高回报。投资回报率（ROI）是头条数字，是吸引眼球的东西，是每个营销宣传中的诱饵。但投资回报率并不能告诉你是否能活久一点去看到这些回报。回撤可以。

这篇文章将探讨为什么回撤——一个策略在最糟糕时期损失了多少——才是真正的可靠性衡量标准。投资回报率是梦想。回撤是现实的检查。

投资回报率：闪亮的指标

投资回报率（ROI）衡量的是相对于资本的盈利能力。这是经纪商和自动化交易系统供应商喜欢强调的数字，因为它简单且吸引人。

六个月50%的投资回报率在图表上看起来不可思议。一年120%的投资回报率在销售宣传中听起来令人难以抗拒。

投资回报率的问题在于，它只显示了上行的部分。它告诉你赚了多少，但并没有告诉你在到达那里之前账户需要损失多少。想象一下，一个自动化交易系统一年显示80%的利润，但在此过程中，账户余额下跌了60%。很少有交易者能够在这种情况下继续坚持。

回撤：生存的指标

回撤衡量的是账户从高点到低点的下降幅度。它显示了你在恢复之前将要承受的损失深度。从技术上讲，它很简单。从心理上讲，它意义重大。

15%的回撤让人不舒服但可以应对。40%的回撤考验着信心、耐心和风险承受能力。60%的回撤则会结束大多数交易账户，无论长期投资回报率如何。

回撤之所以强大在于它揭示了交易者放弃策略的压力点。而投资回报率从未显示出那条线。

为什么交易者忽视回撤

回撤往往被忽视，因为它感觉是负面的。听起来也是负面的。营销不会庆祝风险；它庆祝的是奖励。交易者们也被上行所吸引，希望在下行出现时能够忍受得了。

讽刺的是，每个人最终都会以艰难的方式发现自己的痛苦承受能力。那些有高投资回报率和深回撤的系统在事后看起来很棒，但在实时中却让人感觉无法忍受。忽视回撤就像选择一辆车只看最高速度，而假装刹车不重要。

恢复的问题

回撤比投资回报率更重要的一个原因很简单：恢复比损失更难。

损失10%，你需要11%来恢复。损失50%，你需要100%。损失70%，你需要233%。

投资回报率并没有显示出那种上坡的困难。回撤则让这一切变得清晰。下跌越大，恢复越陡峭，你越有可能在它发生之前就放弃。

回撤的心理层面

除了技术定义，回撤也是交易的真实体验。当权益曲线对你不利时，那种失落的感觉就会涌上心头。经过几周的亏损后，怀疑感也随之而来。

投资回报率引发贪婪。回撤则迫使你面对恐惧。在真实的情况下，你认为哪种情绪更强烈？恐惧支配着。交易者放弃系统并不是因为投资回报率太低；而是因为回撤让人感到无法承受。

这就是为什么评估回撤不是可选的，它是了解你在关键时刻能否坚持一个系统的唯一方法。

如何将回撤作为过滤器

在评估一个EA或自动化交易系统时，不要只是问投资回报率。要问：

历史最大回撤是多少？恢复需要多长时间？我需要多少钱才能承受这个下跌？在这一段时间内我个人会继续投资吗？

这些问题将关注点从潜在利润转移到了生存能力。一个投资回报率较低但回撤较浅的系统在实践中可能表现更好，因为交易者能够实际执行下去。

交易者错过的东西

被忽视的真相是，投资回报率属于电子表格，而回撤属于交易者的心理。投资回报率讲述的是潜力的故事。回撤显示的是经历这个故事的代价。

绩效不仅仅关乎一个自动化交易系统的交付，而是关乎你能够承受的程度。系统并不是在数学停止工作的那一刻失败，而是在交易者停止相信的时候失败。回撤是一个关于此破裂点的窗口。

结论

收益吸引眼球，但回撤决定生存。投资回报率在纸面上看起来不错，但回撤显示你是否真正能够坚持这个策略足够长的时间，从而实现那些收益。

下次你评估一个交易系统时，请抵御追逐最高投资回报率的冲动。看看回撤的深度、恢复的速度，以及这些数字对你的感觉。真正的衡量标准就在于此。

因为在交易中，留你在游戏中的并不是利润的梦想，而是你承受达到目标的旅程的能力。

这就是智能自动化证明其价值的地方。在Avexbot，我们设计系统时将生存能力放在首位，专注于回撤、恢复和交易者心理，让图表上的数字转化为你能够真正接受的结果。