中东欧地区工业去年也受挫

焦点关注

罗马尼亚的工业生产在去年12月同比下降了3.4%。中欧国家将在上午10点公布2024年第四季度GDP增长数据，捷克将发布经常账户数据。中午时分，塞尔维亚央行将宣布利率决定。我们预计不会有变化。

经济发展

今天公布的罗马尼亚去年12月工业产出增长数据完成了去年整个工业表现数据集。不幸的是，去年在大多数中欧国家工业产出出现了萎缩。去年只有波兰、斯洛伐克和塞尔维亚的工业有所扩张。在其他国家，工业产出的平均增长率在2024年仍然为负。值得注意的是，与2023年相比，捷克、匈牙利、罗马尼亚和斯洛文尼亚的萎缩幅度有所减小。克罗地亚是个特例，工业产出在2024年的下降幅度比2023年还要大。总体而言，汽车行业的危机尤其在德国尤为严重，这一危机也没有绕过该地区。另一方面，塞尔维亚正受益于投资活动的活跃，因为该国已启动了“迈向未来2027”投资计划。

市场走势

塞尔维亚央行今天将举行利率决策会议。由于通胀仍然相对较高，全球贸易战的不确定性可能最终对通胀产生影响，我们预计塞尔维亚央行将保持利率不变。中东欧货币继续对欧元走强。欧元兑波兰兹罗提涨至4.16，而欧元兑匈牙利福林降至401。欧元兑捷克克朗升至25.05。我们认为全球因素是这种走势背后的原因，因为该地区的发展相当一致。然而，自本周初以来长期债券收益率一直较高。