摩根大通：关税对2025年全球市场波动具有推动作用

根据摩根大通的一项电子交易调查，本周美国一系列关税声明引发的全球金融市场动荡，可能只是未来动荡的开端。

年度交易调查显示，通胀和关税将在2025年对市场造成最大影响，其次是地缘政治紧张局势。约41%的受访者将波动性列为他们日常交易中最大的挑战，高于去年的28%。

摩根大通全球数字市场主管Eddie Wen表示：“今年波动性出现的时间让人意外。市场对新闻的反应方式令人震惊，我预计这种趋势将持续下去。”

关于各资产类别受到关税影响的不确定性，交易员们感到不安。上个月进行的年度调查发生在美国总统特朗普以贸易关税和态度扰乱市场之前，覆盖了超过4200名机构交易员。摩根大通全球FICC电子交易主管Chi Nzelu表示，这种担忧预计将推高加元、墨西哥比索和离岸人民币等货币的交易量。

墨西哥比索本周一下跌近3%，并在稍后反弹，收盘上涨1.5%。加元曾下跌1.7%，最终扭转跌势，以0.8%的涨幅收盘。

尽管对冲基金在外汇市场最为活跃，但Nzelu指出，围绕关税新闻的交易量增加不仅限于该领域。

特朗普的关税政策使进口价格上涨，带来通胀风险，消除了对美联储今年大幅降息的预期。

调查显示，所有受访者表示预计将增加电子交易活动。这符合多年来的趋势，即使是流动性较低的证券也是如此。

关于平台选择，调查显示，28%的交易员选择单一交易商平台，38%选择多交易商平台，34%同时使用两者。选择单一交易商平台的首要任务是降低执行/经纪成本，而对加密货币和现金股权交易者而言，减少信息泄露尤为重要。

同时，约71%的受访者表示他们没有计划交易加密货币。尽管如此，特朗普赢得选举后，比特币和其他数字货币创下历史新高。白宫加密货币负责人戴维·萨克斯表示，政府正在研究创建“比特币储备”的可行性。

摩根大通的Eddie Wen表示：“最近的变化正在降低传统银行业社区成员进入数字资产服务领域的门槛。我们将持续密切关注事态的发展。”