美银预估：贸易战或导致标普500每股收益至多下跌8%！

美国银行估计，贸易战可能使标普500指数的每股收益（EPS）下降最多8%。具体而言，若美国对加拿大和墨西哥征收25%关税，对中国加征10%关税，则标普500的EPS可能下降2%（其中1.7%来自加墨，0.3%来自中国）。若发展为双边关税局势，EPS跌幅可能达8%。

考虑到美国日益强硬的贸易立场，这一风险并非遥不可及。特朗普政府推行保护主义政策可能导致股市盈利受损。尽管加拿大和墨西哥的关税措施被推迟，但这已招致两国的报复威胁。

华尔街其他银行对贸易战对EPS的影响预测较为乐观。高盛估计，特朗普的保护主义政策可能使标普500的EPS下降2%-3%。巴克莱在去年12月指出，全面贸易战可能使标普500的EPS下降2.8%。

美国银行指出，关税可能在一定程度上推动补库存周期。此外，企业对贸易紧张局势有了更充分的准备，对中国的出口敞口已减少超过三分之一。

在关税干扰之前，美国企业盈利表现强劲，去年第四季度盈利同比增长12%。市场乐观情绪高涨，盈利复苏的迹象日益显现。

分析师表示：“我们的企业情绪指数达到历史最高水平（自2004年以来）。该指标领先于标普500的EPS同比变化（领先一个季度，相关性为69%），预示盈利周期将继续向好。”