本周五大基本面：市场聚焦贸易与美国通胀数据

美国和中国能否找到解决贸易问题的方法？美国政府会重新开启吗？这些问题困扰着投资者，但至少本周会发布一些经济数据。

1) 美中贸易紧张局势集中于稀土

美国总统特朗普与中国国家主席习近平计划在下周的亚太经济合作组织（APEC）峰会上会面——但这只有在他们同意降低贸易紧张关系的情况下才可能实现。世界两大经济体的谈判仍在继续，但迄今为止，他们只是在持续加码措施，如运输费用。

主要的争议点是中国新出台的稀土出口管制。这些矿物用于电动汽车等多个行业，而中国约控制70%的产量。

投资者确信特朗普对股市波动非常敏感，他最终会退让——也就是所谓的TACO（特朗普总是退缩）交易。根据《华尔街日报》，中国方面也相信美国会首先示弱。

然而，也可能出现误算，导致高达100%的惩罚性关税，正如总统曾在某个时刻所暗示的那样。

如果两位领导人宣布取得进展并举行会晤，将会提振股市，而谈判破裂将会使黄金和美元（USD）暴涨。

2) 美国政府停摆进入第四周，造成影响

华盛顿的立法者们并不急于达成重启政府的协议。这意味着更多的人将无法拿到薪水，部分联邦服务暂停，几乎所有经济数据的发布都将延迟。

这种不确定性正在加剧市场波动，而停摆时间越长，情况可能越糟。

任何关于两党合作重启政府的消息都会支持股票市场，而缺乏谈判将使美元和黄金受到支撑。

3) 英国CPI可能依然顽固高企

星期三，格林威治标准时间06:00。英国的高通胀大部分已经消退，但将价格涨幅降至2%年化的最后一公里是最艰难的。预计英国将在九月份报告核心消费者物价指数（CPI）上升，前一个月为3.6%，而且不太可能下降。这将在失业率上升的情况下冷却市场对英格兰银行（BoE）降息的预期。

英镑（GBP）在通胀数据高于预期时会上涨，如果价格上涨缓和则会下滑。这个数据不仅在英国备受关注。

4) 美国CPI在利率决策前至关重要

星期五，格林威治标准时间12:30。尽管政府停摆，美国劳工统计局（BLS）的工作人员已经被召回工作，以编制CPI报告。尽管美联储（Fed）目前更关注就业目标，通胀数据同样至关重要。这些数据将在中央银行最重要的会议前不到一周的时间发布。

美联储关注核心CPI，排除波动较大的能源和食品成本，预计九月份将同比上涨0.3%，与八月份的增幅相同。从年度来看，核心CPI预计将同比上涨3.1%，也是前一个月的重复。

通胀加剧会推高美元，并对黄金和股票造成压力。价格上涨减缓则会产生相反的效果。

5) 由于大部分政府数据缺失，S&P全球PMI的的重要性更高

星期五，格林威治标准时间13:45。调查被视为“软数据”，因为它们基于预期而非实际发生的事情。此外，S&P全球采购经理人指数（PMI）并不像由供应管理协会（ISM）发布的那样具有影响力。然而，这些数据显示的是当前的十月份，因此提前发布。

服务业PMI在九月份为54.2，反映了美国最大行业的健康增长。制造业PMI为52，同样高于50的分界线，表明扩张与收缩的分水岭。

如果两个数据保持在当前水平或更高，投资者在周末前将心情更为平静。若跌向50，则会对股票造成压力，并推高黄金。

总结思考

自美中紧张关系加剧以来，市场波动急剧上升，而星期五的美国CPI发布可能会引发剧烈反应。交易需谨慎。