滞涨迹象与贵金属行业

就业和通胀数据都低于预期。滞涨即将到来。或者说，它已经到来了？

初次失业救济申请达到了263,000（这是两年来的最高数字！），而环比CPI为0.4%，高于预期的0.3%。市场对此感到迷茫，不知道该关注什么。今天美元指数来回波动，其他市场似乎也感到困惑。

滞涨中黄金闪耀——但并非总是如此

滞涨通常对黄金是积极的——这正是我们在1970年代伟大的牛市中所看到的情况。然而，确实也有事实是，黄金在那场牛市的中间——1976年，曾大幅下跌。白银价格也下降了。滞涨的环境并未阻止这一持续数月的下跌。这次可能也会发生同样的情况，因为黄金和采矿股票的情况已经超出了过度的范围。

说到后者，GDXJ刚刚突破2012年底的高点，并触及了一系列极为重要的阻力位。

上升的阻力线基于2016年和2020年的高点，以及61.8%的斐波那契回撤位（这是最经典的一个），它是基于2011年到2016年的下跌。

是的，尽管黄金的价格几乎翻了一番，GDXJ仍然没有回到2011年的高点——它仅仅回升了2011年至2016年期间下跌幅度的61.8%。

这波反弹与之前最长的反弹一样大，因此它结束的可能性也更高。

黄金在触及其上升阻力线后回落。也许这就是这波反弹的最终高点。

我们很快就会知道，因为关键的贵金属现在处于上升的短期支撑线附近。

这条线非常陡峭，一旦我们看到在这里出现跌破，黄金可能会迅速大幅下跌。

贪婪迅速把黄金推高，但我们要记住，恐惧是一种更强烈的情绪，下降可能会——而且往往会——更快。因此，一旦黄金确认跌破支撑线（目前在$3,650），我们可能会看到强劲的下跌，达到$3,500，然后更低。

正如我今天早些时候所写，美元指数今天来回波动。这意味着我之前关于上面图表的评论仍然是最新的：

它今天交易的区间与之前相同，但上涨的走势值得注意，因为它让美元指数重新回到了四月的低点之上和下降支撑线的上方。下方的线简单地保持住，而突破上方的线刚刚被无效化。

美元指数准备好反弹了。这个反弹究竟何时才会启动？没有人能确定。也许是利率决定会触发这个反弹，即使这是一个大家都预期的降息。毕竟，市场往往根据传闻移动（他们已经这样做了），然后根据实际事件逆转。在美元指数的情况下，可能只是拒绝在降息半正式宣布后继续下跌——因此显示出强劲。

然而，考虑到当前的看涨形势，我不会感到惊讶，如果在降息之前我们就看到美元指数反弹。当然，这很可能会触发贵金属和采矿股票的下跌。

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