欧洲央行的宽松周期已经“结束”

时间：2025-09-15人气：

9月份的欧洲央行会议对于大多数市场参与者来说并没有太大意外。拉加德的新闻发布会相对鹰派，她表示央行并未过于担忧通胀，并且官员们认为政策处于“良好位置”。

除非发生一些相当非同寻常的情况，我们认为宽松周期已经结束，掉期市场已经不再定价更多的降息。

尽管如此，与美国的利率差距的缩小（这对欧元是一项积极因素）现在被对法国财政状况的担忧所抵消。

就像在英国一样，即使是适度的降息在政治上似乎也是不可能的，而法国的财政赤字在欧元区中是最严重的。已经高企的税收水平使得通过通常的增税措施来填补差距变得困难。惠誉在周末下调法国主权评级更是凸显了这一问题。

本周对欧元区来说是一个平静的一周，因此欧元将受到其他地方事件的影响。

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