黄金、白银、美元指数：四月的关键类比和关键因素

又到这个月份了。这个月是2011年白银价格达到顶峰的月份，也是2013年白银价格加速下跌的月份。今天的文章开头引用一段来自Yahoo!财经的评论：“根据本周发布的最新美银基金经理调查，几乎一半的受访基金经理（49%）认为做多黄金，或者说押注黄金价格会上涨，是目前市场上最拥挤的交易。这标志着基金经理们两年来第一次没有将‘壮丽七杰’视作华尔街最拥挤的交易。”换句话说，这很可能是一个价格泡沫。从技术上讲，这个泡沫看起来即将破裂，如果不是最近发生的混乱，我们可能会看到价格崩溃。不过，目前来看，中美之间的局势似乎已经达到了极端（两国正试图影响其他国家不与对方做生意），而接下来的发展很可能是缓和。还记得特朗普几年前如何处理与朝鲜的局势/谈判吗？他经历了极度紧张后又回归了缓和。这次的不同之处在于，关税带来的经济影响将会持续。换句话说，随着局势可能的稳定，黄金的避险吸引力对于投资者来说将变得不那么重要，而全球经济受到的冲击（对商品影响最大）可能会持续。这对于贵金属行业（尤其是白银，因这两种原因而可能下滑）以及商品市场创造了一个看跌的环境。

S&P 500指数期货在今天的盘前交易中下跌。尚未显著，但朝着上周低点的走势表明，下降趋势在这里将继续。我们看到了一次急剧的反弹（我们从中获利），在初次下滑后经历了一段时间。换句话说，我们已经得到了两个因素，为市场的趋势延续做好了准备。趋势是向下，因此这里的下滑是可以预期的。今天的下跌可能是另一个更大滑坡的第一步。

历史重演？四月和白银的季节性记忆 另外，谈到时间，你还记得白银在2011年形成顶峰的哪个时间段吗？是在四月末。而你还记得2013年贵金属和矿业股票加速下跌的时间吗？是四月中旬。

当黄金大幅上涨时，白银的上涨幅度就显得微不足道。因此，我们现在看到的是一种单纯的黄金现象，可能是非常情绪化（因此是暂时的；脆弱的）上升。在我看来，白银大幅下滑是最可能的结果。对于那些在一旁观望，准备做空白银的人（我指的是交易资本，而不是个人的白银退休账户）——今天的疲软反应表明，做空的确从风险与收益的角度来看是非常合理的，而且此交易的潜力非常好。关于白银长期图表的先前评论依然适用：

“白银有多种工业用途，如果全球贸易受到显著影响（这似乎现在是个必然选择），那么白银价格很可能会受到影响。请注意，这种白色贵金属在2024年和2025年几乎没有高于2020年的高点，而去年的高点仅仅是测试了61.8%的斐波那契回撤水平——仅此而已。这个回撤证明了是一个非常强劲的阻力，并且尽管黄金表现强劲，白银却未能突破。现在，它引领向下的趋势，最棒（或最糟，取决于你的看法）的是，上升的长期支撑线正处于附近。一旦这条支撑线被突破，接下来的走势可能会非常显著。这条支撑线维持了很长时间，因此突破它将是一个非常重要的技术发展。此外，当白银从其2012年的最终顶峰下滑时，其实是在与去年白银顶峰（大约）相同的水平下滑。随后，它跌破了之前的上升支撑线，而这就是跌入20美元以下的开始。我们会很快看到这样的走势吗？最有可能——是的。你也做好准备了。”
美元指数：三重支撑利好 最后，让我们看看美元指数的情况，因为这对…几乎所有的一切都会有影响。

本周美元指数开始下跌，虽然这可能看起来令人沮丧，但我想指出三个关键事实：1. 这一下跌使美元指数降至基于2008年至2022年反弹的61.8%斐波那契回撤，这提供了非常强劲的支撑。它仅稍微低于基于2020至2022年反弹的同一水平。2. 2020-2022年61.8%斐波那契回撤的突破尚未得到确认。3. 美元指数刚刚到达基于2022年和2023年高点的下降阻力线。以上三个因素都是美元指数反弹的强有力理由，而它们能够同时出现的确是非常特殊的（尤其是周线RSI现在极度被低估）。这为美元指数创造了非常看涨的前景，这对任何在此时做多贵金属的人来说构成了重大危险（从交易角度来看）。黄金可能会保持波动（情绪依然高涨，人们对于“离我最近的黄金和白银IRA投资”的搜索依然在激增），但考虑到白银在这里不愿意攀升新高，它似乎更加脆弱，可能会出现抛售。