在外汇市场中哪个是最好的贸易战替代品?

关税仍然是投资者关注的焦点。华尔街和黄金对新闻头条反应非常敏感。但是，哪个外汇货币对最好地反映了这种动荡呢？澳元/法郎与标准普尔500指数的相关性最强。

市场受特朗普关税言论的影响

自唐纳德·特朗普入主白宫以来，市场参与者一直紧盯他的言论和政策，特别是在关税和贸易方面。

在4月2日，即所谓的“解放日”，他宣布对所有美国贸易伙伴征收关税，从那时起，他一直在玩反复无常的游戏，一天采取激进的言辞，接着又有延迟或表现出愿意谈判的态度。

他这种混乱的策略在市场上得到了很好的反映，像股票这样的风险资产在前景黯淡时下跌，而当特朗普态度软化时又反弹。对于黄金等避险资产来说，情况正好相反，在这种动荡中，黄金在4月22日达到了约3500美元的历史高点。

外汇市场的表现如何？

在这个市场中情况稍微复杂一些，因为货币对由两种货币组成，每种货币都有自己的驱动因素。在当前的环境中，美元的剧烈反应是最明显的，但由于作为全球储备货币的美元几乎在所有主要货币对面临压力，因此通过观察美元货币对来把握情绪波动非常困难。

即便有人选择把美元与避险的瑞士法郎进行比较，这种瑞士法郎在市场进入恐慌模式时大幅上涨，但美元/法郎与标准普尔500指数的相关性并没有澳元/法郎与华尔街指数之间的相关性强。

澳元/法郎是最佳的关税替代品吗？

那么，为什么这个不包含美元的外汇货币对与美国股市的相关性如此强呢？这可能与特朗普在关税方面的主要敌人是中国有关，而中国是澳大利亚的主要贸易伙伴。因此，当美中紧张关系升级时，澳元下滑，而在全球两大经济体之间达成协议的希望出现时，则上涨。

那么澳元/日元呢？

在这种环境下，日元也穿上了避险的外衣，但其反应相较于瑞士法郎则不够激烈。或许投资者没有对日元表现出同样的偏好，因为与关税相关的动荡和经济担忧促使市场参与者降低了对日本央行加息的预期。从之前对6月份加息25个基点的80%概率，现在看到年底前加息的概率则降到了50%。

澳元/法郎与标准普尔500指数的相关性最强

总结一下，特朗普的关税混乱在外汇市场中的最佳替代品是澳元/法郎，以下的表格证实了这一论点，因为它与标准普尔500指数的相关性比其他候选者更强。

尽管有所回升，前景依然黯淡

从技术角度看，澳元/法郎在触及0.5000的历史低点后进入了恢复模式。虽然该货币对接近关键阻力（之前的支撑）区域0.5335/60，但仍然交易在从7月11日的高点画出的下行趋势线之下。这表明空头可能随时准备重新进入市场。如果他们在0.5335以下介入，可能会首先瞄准4月21日的低点，而突破这一点可能会导致下跌并再次测试0.5000的整数关口。

在向上方面，若价位重回0.5495以上，将使前景转为中性，而能够标志一轮牛市开始的走势可能是在0.5755以上突破。