经济日历将在接下来的日子里影响市场

市场

昨日，美国收益率曲线突然从熊市陡峭转为平坦，日涨幅在-5.5（2年期）到-1.9基点（30年期）之间波动。由于经济日历中的空白和贸易方面的相对沉寂，盘中涨幅在美国交易开始时失去动能。达拉斯联储制造业活动指数的显著恶化起了致命作用，尽管该指标远没有ISMs那样的重要。无论如何，综述指数跌至疫情以来的最低水平，而六个月的前景则是1.5年来的最差，特朗普的关税政策引发了“疯狂”和“混乱”。德国国债表现不佳。德国收益率上升，受到技术图表的支持。收益率变动范围在2.3个基点（2年期）到5.8个基点（30年期）之间。美国收益率的下降对美元产生了压力。DXY再次跌破100，EUR/USD继续对1.14高位施加压力。美元/日元从开盘的143.64滑落至收盘的142.01。英镑走势良好。EUR/GBP当时（并仍然）测试0.85区域。白宫昨日表示，与英国的贸易谈判正朝着非常积极的方向发展。美国股票在找到底部之前逐渐下跌。华尔街最终收盘混合，道琼斯指数小幅上涨，而纳斯达克则下跌。

经济日历将在接下来的日子里冲击市场。我们很好奇，随着关税风暴的减弱（尽管并未消失），（美国）经济数据是否会重新获得重要性。今天的开端，美国发布JOLTS就业空缺和一个备受关注的消费者信心指标（会议委员会）。欧洲央行发布其每月消费者通胀预期调查，同时比利时和西班牙等国的首次通胀数据和第一季度GDP数据也在即。我们坚持认为市场已进入短期整固期。目前在数字发布前，美元在外汇市场上稍占上风。从技术角度看，我们可能会看到EUR/USD在1.1274（2023年高点）- 1.1573（四月高点）范围内波动。英镑的动能可能会延伸至EUR/GBP 0.84735的第一个阻力位。我们认为债券收益率已经降得够低，但确定底部仍然困难。美国10年期收益率目前正攻击4.20%的支撑位（自九月至一月的反弹以来的50%回撤），下一个参考位位于4.10%左右。而德国的10年期收益率则预计会低开，并关注在2.4%左右的强支撑位。

新闻与观点

捷克中央银行（CNB）副行长Eva Zamrazilova在昨日的一次采访中表示，CNB的宽松周期可能即将结束，彭博社报道。CNB当前的政策利率为3.75%，下次政策会议定在5月7日。Zamrazilova表示，她将决定是将关键利率下调25个基点还是维持不变。她还对市场预计未来一年可能会进一步宽松表示质疑。副行长特别提到，住房市场是通胀的上行推动力，因通过隐含租金计算上升的房价将支持核心和整体通胀的走高趋势。尽管贸易战正在抑制全球需求，Zamrazilova认为去全球化的其他方面正在产生通胀压力。在这一方面，她还指出，市场对终端利率在3.0%左右的预期可能过于乐观。昨日，CNB行长Michl在另一次采访中表示，任何进一步的宽松都会非常谨慎。捷克克朗昨日再次受到追捧，并进一步走强，跌破EUR/CZK 25.00（24.94）。

根据最新可用结果，自由党预计在加拿大的议会选举中获胜。然而，目前仍然高度不确定由Mark Carney领导的该党是否将获得在下议院中所需的172个席位以确保绝对多数。最新的结果/估计目前给自由党165席（占全国投票的43%），而保守党为147席。这可能迫使Carney与其他政党合作通过立法。在这方面，魁北克 bloc被视为重要角色，预计将获得23席。管理与美国的贸易战及其带来的挑战将是新政府的一项重要任务。加拿大元在初步结果公布后最初小幅反弹，但随着政府未能获得绝对多数的可能性增加，(超过)反转了这些涨幅（当前USD/CAD 1.387）。