美联储狂热，黄金闪闪发光，IonQ的量子之路：市场年底的过山车

时间：2024-12-10人气：

非农数据表现温和 – 或者这就是他们希望你相信的。本周的消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）将是美联储的最后数据点。FOMC现在处于封锁状态。石油和黄金因中东冲突升值！

所以就是这样……非农就业人数新增了227,000个职位，而不是214,000个的估计，因此虽然稍强，但并不是强劲增长 - 休闲和酒店行业增加了53,000个工作岗位，医疗保健行业增加了54,000个，政府工作岗位增加了33,000个，而制造业新增了32,000个……上个月新增的12,000个工作岗位被上调了（但显然不够），失业率由4.1%上升至4.2%，但实际数字则达到4.246% - 几乎足以四舍五入到4.3%；同时工资按月增长0.4%（预估为+0.3%）和年同比增长4%（预估为3.9%） - 但他们对工资上升作为通胀因素的忧虑，因为我们也看到失业率稍有上升，这表明（对一些人来说）我们没有工资/价格螺旋条件，但我们的失业率确实在上升，这“要求”降低利率。

听着，4.2%的失业率并不算过高，实际上，根据几十年的数据收集，美国的历史平均失业率通常介于5%和6%之间。然而，具体的平均值取决于您考虑的时间段以及任何经济波动，比如经济衰退或经济快速增长时期。现在，我们并不处于衰退中，但我们确实有相当“强劲”的经济增长 - 再次，这只是不下调利率的另一个原因……但是，嘿，我又懂什么呢？

这一切让美联储基金期货交易员陷入疯狂 - 25个基点利率下调的可能性现在为80%，高于本周早些时候的70%。著名经济学家/曾任Pimco联席首席投资官的Mohamed El-Erian从失业率上升的角度为美联储找到庇护，他表示“失业率上升意味着美联储将放心地降低25个基点的利率”。

好的 – 最终会是什么样子取决于当时的情况 - 我认为他们什么都不会做，但显然我是一个独自的声音 – 这告诉我，市场才是主导局面的因素，而不是美联储 - 因为在目前的数据状态下并不支持此时降息……不管怎样 – 从4.50% - 4.75%的区间调整到4.25% - 4.5% - 不太可能会对你的生活成本产生影响，但实际情况就是这样 - 让我们看看本周的CPI和PPI会有怎样的暗示 - 预期都会高于市场预期，这背离了降息的想法。

我仍在考虑上周JJ说的话 - 他告诉我们说“我们没有着急降息”的原因是因为劳动力市场并不处于危难之中，而且通胀仍然顽固。周五 - 美联储理事Mishy Bowman重申了这一点，她表示她倾向于“谨慎”降低利率，因为基础通胀率仍然“令人不安”地超过了美联储的2%目标。我不知道，但我更倾向于谨慎，我宁愿等到新年再降息，而不是现在降息然后在新年又不得不提高利率……但这只是我的意见。

最终– 如果我们降息了，我认为这是因为美联储受到了当前（即将届满任期的）政府的压力，他们不想在年底搞出任何颇具大动荡的情况……市场目前表现强劲，所以让我们现在照办，但一旦新年到来，唐尼接管了控制权，那么你可以更谨慎些……这就是为什么我告诉你要耐心–

周五收盘时 - 道琼斯指数下跌了123点，标普500指数上涨15点（逼近6100点），纳斯达克指数上涨了160点，小型股指数上涨13点，交通运输指数下跌100点，而等权重标普500指数再次下跌了7点。

债券上涨而收益率下降。TLT上涨了0.15%，TLH上涨了0.3%。 2年期国债的收益率现在为4.10%，而10年期国债的收益率为4.16%。

上周五，油价下跌了1.10美元，收于每桶67.20美元（在测试了66.98美元的低点后），这让我们离10月和11月的低点更近了，投资者继续担心供应过剩 - 尽管欧佩克+宣布将原定的产量增加计划推迟到2025年3月。人们的感觉是欧佩克只是在等待价格更高一点才增加更多供应，我想说 - 可能还要等很久 - 非欧佩克产油国继续生产和供应市场原油……这继续对油价施加压力，因此如果沙特和欧佩克+增加更多石油供应 - 这只会进一步推低油价……顺便说一下 - 这对全球通胀和运输成本是有益的。

然而，今天早上，油价有所上涨–涨了90美分至每桶68.10美元，原因是叙利亚周末发生了戏剧性情况–这导致叙利亚领导人巴沙尔·阿萨德被迫寻求庇护并逃往莫斯科，之前叛军（考虑IS）推翻了其家族对该国的50年统治。这个本已火爆的中东地区的新冲突引发油价上涨的猜测，因为人们认为这可能在不久的将来引发问题。

黄金上周五收盘时上涨了6.50美元至2654美元，今天早上又上涨20美元至2674美元–因为投资者在消化叙利亚的动荡对已经不稳定的中东地区意味着什么。JoJo宣布美国昨天打击了数十个IS营地，以阻止伊斯兰极端主义的复兴，而唐尼在Truth Social上告诉我们这不是我们的战斗。

尽管如此，叙利亚的失败将导致资金流入黄金作为最终安全投资。此外–中国宣布他们上个月购买了160,000金衡盎司（5吨–这是一个相对较小的数量），一些分析师试图将金价上涨与习习的购买联系起来……我并不完全相信这点，我认为这一举措既是一种安全投资，也是一种针对美国利率的投资……记得周五早晨我写过：

“如果今天的非农就业报告很温和 - 那么预计会有降息的签字、圈定和交付……更强劲的报告应该会看到黄金承压而较弱的报告应该会让它上涨。最终 - 每个人都会有自己的解读 - 这取决于他们听到什么”。显然，他们听到了即将降息……记住–降息将意味着美元走软（美元自11月最高点以来下跌了2%），这支持了更高的黄金价格。让我们等待CPI和PPI数据出炉看他们如何解读预期将会上涨的价格。

美国期货市场处于平静状态……道指期货下跌2点，标普期货下跌5点，纳指下跌33点，而小型股期货上涨4点。在叙利亚政治动荡和北京宣布的货币政策转变之后，全球投资者在寻找方向方面陷入困境。习近平宣布他将在2025年采用“适度宽松的货币政策战略”，对于那些渴望更多刺激的投资者来说这是一个受欢迎的消息 - 但分析师表示，除非宽松的货币政策与更多的财政支出相结合，否则这并不会有太大意义。在宣布消息后，香港市场低开高走，涨幅达2.8%。而中国股市则微幅收低–下跌0.2%。此外-投资者还在等待本周三和周四公布的美国通胀数据。这是本周重要的两个经济数据点，前瞻下周FOMC的声明。

记得–美联储现在处于封锁状态–我们离正式公告只有一周的时间，所以FOMC委员会的成员不会公开发言。目前所有的消息都来自《华尔街日报》的Nicky T或我们的朋友高盛。

欧洲市场走势平淡……德国、西班牙和意大利指数略有下跌，欧元stoxx、英国和法国指数略有上涨。投资者在权衡中东地区最新动荡可能对持续地缅地缅冲突的影响，以及中国最新消息可能对贸易带来何种影响。

标普当日涨幅为15点，达至6090点附近。再次仅差一步进入2024年的新纪元。此时，我将让投资组合继续保持，仅针对税收规划问题进行最后一刻的调整。在年末的最后三周里，我不会对我的长期投资组合作任何更改……我坐在这里，享受今年的收益。我既不追涨，也不抛售。就像我说的，新增资金都在我的政府货币市场基金里赚取4.25%的利息，等着……最终–耐心是一种美德。然而，你的交易账户就是另一回事 – 那就要“互动”多了。

现在，就这种情况，我偶尔会向你推荐一个我关注的个股（不是Slatestone），看起来有趣且具有机会性。今天 - 让我们看看IONQ – 纽交所最新售价：37.97美元。年初至今上涨了206%。

AI在各行各业中的增长正推动对更节能高效计算解决方案的需求。在这个领域，量子计算特别是IonQ正在实现革命性的进展，提供更高效、更复杂的数据处理能力。

他们已与美国空军研究实验室签署了一份价值5500万美元的合同。

取得了离子-光子纠缠和钡量子位的突破，提高了量子系统的可伸缩性和准确性。

他们引入了部分误差校正技术，降低了能源和硬件需求。

IonQ估计其总可寻址市场（TAM）为8500亿美元。该公司正从政府合同过渡到企业采用，潜在加速增长。

最终，我认为IonQ在量子计算创新方面是一个具有潜力但具有风险的参与者，在人工智能和量子计算融合时代中有可能重新定义计算效率。在购买或添加到投资组合之前，你需要自行进行调研。