黄金周线预测：多头对混合基本面信号感到犹豫

黄金在未能稳定在$2,700之上后失去了看涨势头。技术面显示买家在短期内表现出犹豫。美联储的政策公告和修订的点阵图可能会影响黄金在圣诞假期前的走势。

黄金（XAU/USD）在连续两周收于负区间后成功获得了动能，但未能在$2,700之上稳定，因为市场对混合的基本面因素做出反应。美国联邦储备委员会（美联储）周三的货币政策公告可能是今年XAU/USD最后的驱动因素。

中国消息推高黄金的多头动能

黄金在新的一周开局良好，因为中国人民银行（PBoC）在周末发布的官方数据显示，中国央行在11月恢复了对黄金储备的购买，结束了为期六个月的暂停。

“根据PBoC的出版物，其黄金储备在11月底上升至729.6万盎司，而10月底为728万盎司。11月黄金储备的增加与购买了5吨黄金相对应，”Commerzbank商品分析师卡斯滕·弗里茨表示。

此外，周一早些时候的一个高层共产党的会议纪要显示，中国计划在明年采用“适度宽松”的货币政策，同时采取更积极的财政政策以刺激经济增长。这些言论重新引发了对黄金需求前景改善的乐观情绪，推动价格上涨。

XAU/USD 周一上涨了约1%，周二继续上涨，全天涨幅接近1.3%。与此同时，中国国务院关税总署在周二早些时候报告，11月的贸易顺差从10月的952.7亿美元扩大至974.4亿美元。

美国劳工统计局（BLS）周三报告称，11月份美国的年通胀率（通过消费者物价指数CPI的变化来衡量）从10月的2.6%上升至2.7%。剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI在月度基础上上升了0.3%，符合市场预期。在通胀数据公布后，市场几乎完全预期美联储将在十二月份降息，黄金价格突破了$2,700。

BLS在周四宣布生产者价格指数（PPI）在11月份上升了3%，超出市场预期和10月份的2.6%水平。从负面来看，劳工部的每周报告显示初次申请失业救济的人数从前一周的225,000人增长到242,000人。尽管数据混杂，基准10年期美国国债收益率攀升至4.3%以上，拖累了XAU/USD。

此外，缓解的地缘政治紧张局势也对黄金增添了压力。联合国大会以压倒性票数投票要求以色列与巴勒斯坦武装分子哈马斯之间立即、无条件和永久的停火，美国家安全顾问杰克·沙利文表示，他们正在努力达成释放人质的协议并实现停火。

在缺乏高层次数据发布的情况下，改善的风险情绪使黄金在周五继续下滑。

黄金等待美联储2024年的最后一次政策决定

美联储将于周三举行为期两天的政策会议并宣布货币政策决定。市场普遍预计美联储将把政策利率下调25个基点（bps），降至4.25%-4.5%区间。美联储还将公布修订后的经济预测摘要（SEP），即所谓的点阵图。

在9月份，SEP显示美联储官员对2025年底政策利率的中值预期为3.4%。如果对2025年利率预测的下调指向超过100个基点的减幅，可能会对美元施加压力，并引发市场的即刻反应。在这种情况下，美国国债收益率可能会下滑，从而推动黄金价格上涨。

市场参与者还将密切关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话。如果鲍威尔对进一步放宽政策采取谨慎的态度，强调逐步进行，美元可能会在竞争对手中保持韧性。反之，如果鲍威尔对劳动市场降温及其对经济增长前景的潜在负面影响表达出越来越多的担忧，则美元可能会面临卖压。

周四，美国经济分析局将发布第三季度国内生产总值（GDP）数据的最终修订，随后是周五11月的个人消费支出（PCE）物价指数数据。预计在美联储事件之后，市场对PCE通胀报告的反应可能会保持平淡。

值得一提的是，在下周的圣诞假期前，市场可能会出现头寸调整和/或获利了结，这可能会提高波动性，导致市场间的相关性减弱，并触发黄金的非正常波动。

黄金技术面展望

日线图上的相对强弱指数（RSI）回落至50，反映出买家对建立长期上涨趋势的犹豫。从上行看，$2,700（整数关口）作为临时阻力位，位于$2,720（静态水平）之前。若周线收于后者之上，可能打开测试$2,790创纪录高位的大门。

如果黄金继续将$2,670作为阻力位——这是从6月开始上涨趋势的23.6%斐波那契水平与50日简单移动平均线（SMA）交汇的地方——技术卖家可能会寻求保持控制。在这种情况下，$2,600（38.2%斐波那契回撤，100日SMA）可能被视为下一个支撑位，随后是$2,540（50%斐波那契回撤）。