纳斯达克的历史最高点能否经得起不断攀升的收益率风暴？

随着FOMC和核心PCE通胀指数的临近，华尔街上周收盘时表现不一

上周，美国股市表现不一。纳斯达克100指数达到历史最高点，而道琼斯指数连续第七个交易日下跌，受到美国10年期收益率上升的拖累，此前这一指数高于本周联邦公开市场委员会（FOMC）会议。基准的美国10年期收益率在上周收于4.40%，经过五个连续交易日的上涨后达到三周的高点，这主要是由于较预期更温暖的生产者物价指数（PPI）和消费者物价指数（CPI）数据。

最近通胀的趋缓引发了对2025年美联储（Fed）降息程度的担忧。核心通胀在过去三个月一直保持在3.3%的年同比（YoY）水平，高于美联储的2%目标。而年度整体通胀率在9月下降至2.4%后，已经上升至2.7%。

展望未来，本周关注重点将是美联储的利率决定。紧随其后的是美联储首选的通胀衡量标准，核心个人消费支出（PCE）通胀率，预计将上升至2.9%的年同比（较2.8%上升），延续最近通胀数据强劲的趋势。

本周FOMC会议可期待什么？

在11月的最后一次会议上，FOMC按照预期将利率下调25个基点（bp）至4.50%至4.75%的区间。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，最近的数据表明经济扩张强劲，并且通胀“在实现委员会的2%目标方面取得进展，但仍然有些偏高。”

美联储11月会议纪要指出，“与会者预计...如果数据及时到位，通胀持续可持续下降至2%并且经济保持接近最大就业水平，逐渐朝着更中性的政策立场迈进可能是合适的。”

自美联储11月FOMC会议以来，美国通胀数据基本符合预期，增强了美联储能够再次宽松其紧缩货币政策的信心。因此，预期美联储将在本周四的FOMC会议上实现25 bp的降息。

预计2025年还将有两次25 bp的美联储降息。

纳斯达克100技术分析

上周，纳斯达克100继续上涨，逼近下一个上行目标22,000，周趋势通道约在22,350附近存在更强阻力。在下行方面，持续跌破中期支持位21,200 - 21,000并且低于20,315水平将表明高点已经形成，并且暗示正在进行朝向19,320的200日移动平均线（MA）回撤，支撑位附近还有19,050的上升支撑。

持续跌破19,000水平可能表明更深的下跌正在进行，朝向8月低点17,453。

S&P 500技术分析

上周，标普500指数打破了三周的连涨，从其历史最高点6099略微回落。尽管如此，只要标普500指数保持在6000的短期支撑位以上，并且超过11月中旬的5853低点，我们认为标普500指数将继续上涨，朝向周趋势通道阻力位6310。

请注意，如果标普500指数首次跌破6000的短期支撑位，然后跌破11月中旬的5853低点，将表明更大的回撤正在进行，最初可能回撤至水平支撑位5670 - 5650。在这之下是来自2023年10月4103低点的上升支撑位5600，以及约5505的200日移动平均线。

请记住，我们现在正进入美国股市的“黄金时段”，也被称为圣诞老人行情。12月最后两周和1月的前两周通常是标普500指数表现最强的四周时期，平均回报率为2.6%。

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来源：TradingView。所述数据截至2024年12月16日。过去的表现不是未来表现的可靠指标。