劳斯莱斯股价因积极业绩而飙升

劳斯莱斯2024年财务亮点

劳斯莱斯在2024年展现了异常强劲的财务势头，其业绩远超市场预期。这家航天和国防巨头报告了24.6亿英镑的基础营业利润，大幅高于2023年的15.9亿英镑。

公司的收入激增16%，达到178.5亿英镑，而去年为154亿英镑。这一显著增长反映出劳斯莱斯核心业务部门需求的增强，以及战略举措的成功实施。

自由现金流从2023年的12.9亿英镑超过翻倍，达到24.2亿英镑，显示出公司财务效率的提升。这一优异的现金生成能力改变了劳斯莱斯的资产负债表状况。

也许更令人印象深刻的是，劳斯莱斯以4.75亿英镑的净现金余额结束了这一年，这与2023年底19.5亿英镑的净债务状态形成了戏剧性的转变。营业利润率也显著提升至13.8%，突显了削减成本措施的成功。

派息回报与10亿英镑的股票回购

劳斯莱斯对股东来说是一个重要里程碑，自从新冠疫情迫使其暂停派息以来，该公司首次恢复了分红。公司将每股派发6便士的股息，占在税后基础利润的30%。

这次分红恢复标志着劳斯莱斯恢复之路的重要时刻，体现了管理层对可持续盈利能力的信心。自疫情干扰以来，投资者对此举一直翘首以盼。

此外，劳斯莱斯已经批准了一项规模庞大的10亿英镑股票回购计划，计划在2025年完成。这个决定反映了公司对未来现金生成能力的强烈信心。

分红恢复与股票回购计划的结合，向市场传递了劳斯莱斯财务健康的强有力信号。这些股东回报是在优先考虑减债和加强资产负债表之后实现的。

中期指引和加速增长预期

劳斯莱斯已提升中期财务目标，首席执行官Tufan Erginbilgic表示，该公司现在在实现2027年财务目标方面提前了两年。

对于2025年，劳斯莱斯预计基础营业利润为27亿至29亿英镑，自由现金流也将在27亿至29亿英镑之间。这些数字代表了从已经令人印象深刻的2024年业绩中继续强劲增长。

展望未来至2028年，公司设定了雄心勃勃的目标，包括营业利润为36亿至39亿英镑，营业利润率为15%到17%。自由现金流预计将达到42亿至45亿英镑，资本回报率为18%到21%。

这些前瞻性预测得到了分析师的积极反响，许多人上调了他们的估值。这一加速时间表反映了转型计划的有效性。

民用航空业绩推动复苏

民用航空部门已成为劳斯莱斯财务扭转的关键驱动因素，受益于对大型客机发动机需求的增加以及后市场服务的增长。

大型发动机的飞行小时已强劲回升至2019年疫情前水平的103%，而2023年仅为88%。此次复苏促进了后市场收入的增长，后市场收入通常拥有比原设备销售更高的利润率。

在维护和服务合同方面的显著改进也提升了盈利能力。劳斯莱斯重新谈判了几项关键合同，以确保更好的成本回收和改善条款。

公司预计这一细分市场的进一步增长，预计到2025年大型发动机的飞行小时将达到2019年水平的110%至115%。这一持续复苏预计将在未来几年进一步提升后市场收入和现金生成能力。

国防部门赢得重要合同

劳斯莱斯的国防业务通过几个重要合同的赢得，增强了其市场地位，这些合同提供了长期收入的可见性。特别是，该公司与英国国防部签署了一份价值90亿英镑的潜艇合同。

此外，劳斯莱斯还赢得了美国国防的重大合同，包括参与美国空军的生存性空中行动中心（SAOC）和TACAMO计划。这些合同显示了公司在关键任务防御系统中的强劲地位。

国防部门历来提供稳定的收入流，有助于平衡更为周期性的民用航空业务。这些近期的合同赢得了进一步增强了这种稳定性，同时增加了显著的未交付订单。

随着地缘政治紧张局势推动全球防务开支增加，劳斯莱斯正处于良好位置以从中受益。公司的推进和动力系统领域的专业技术在全球军方客户中仍然保持着很高的需求。

动力系统部门表现出强劲增长

劳斯莱斯的动力系统部门在2024年展现出了令人印象深刻的增长，发电和能源储存解决方案的盈利能力显著提升。该部门服务于包括工业、海洋和基础设施客户等多样化市场。

对下一代发动机技术的投资进展顺利，新产品计划于2028年上市。这些创新专注于提高效率和与可持续燃料的兼容性。

该部门成功地应对了市场条件的挑战，同时保持了强劲的订单输入。这显示了其商业模式的韧性和产品的必要性。

在新兴市场的持续扩张为动力系统部门创造了新的增长机会。公司特别将数据中心电力解决方案作为一个关键的增长机会。

效率与节省成本措施超出目标

劳斯莱斯的效率和简化计划已经取得了卓越的成果，到2024年底实现了超过3.5亿英镑的成本节省。这显著提升了各业务部门的利润率。

公司现在预计到2025年将实现超过5亿英镑的年度节省，超出其之前的目标。这些节省来自组织重组、流程改进和供应链优化。

第三方成本已减少超过5.5亿英镑，预计到2025年底累计节省将超过10亿英镑。对成本的严格管理，已显著提升了劳斯莱斯的运营效率。

这些节省措施的实施并没有影响产品质量或客户服务——这是管理层成功维持的微妙平衡。最终结果是一个精简的组织，增强了竞争定位。

挑战与未来展望

尽管表现强劲，劳斯莱斯承认当前的供应链挑战预计将持续12到18个月。公司正在积极努力确保零部件的可用性，降低运营风险。

民用航空市场的复苏仍然是劳斯莱斯持续成功的关键因素。尽管飞行小时已超过2019年水平，但维持增长势头对未来收入生成至关重要。

核心市场的竞争依然激烈，需要持续的创新和效率提升。劳斯莱斯正在投资下一代技术，以保持在关键市场领域的竞争优势。

总体而言，劳斯莱斯2024年的业绩标志着显著的转变，营业利润上升，自由现金流改善，财务弹性增强。分红恢复、股票回购计划以及增长目标的提升，显示出进入2025年的强劲势头。

劳斯莱斯股价 – 技术分析

自2022年10月以来，劳斯莱斯的股价图表非常引人注目。从2022年10月12日到2025年2月27日，股价上涨了1011%。相较之下，英伟达在同一时期的回报为1061%。

这一上升趋势展现了卓越的强度；虽然经历过损失，但这些损失通常在100日简单移动平均线（SMA）处得到遏制。自2022年11月以来，200日SMA没有被触及。最近的上涨确实存在令价格短期过度扩张的风险，我们见过类似的整合期，特别是在2023年，当时3月的高点直到7月才被突破。

如何投资劳斯莱斯股票

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