美联储主席重申美国经济和劳动力市场仍然处于稳健状态

市场

以色列对伊朗的反核攻击停火引发了标准的风险情绪反弹。霍尔木兹海峡的石油供应未受干扰，使得布伦特原油价格从本周初的每桶80美元一路下降到目前的每桶68美元。美国（标准普尔500指数上涨1.1%）和欧洲股指（欧洲斯托克50指数上涨1.44%）都出现反弹，其中美国股指距离历史最高点不到1%。尽管整体情绪如此，美国和欧洲的利率市场却走向了不同的方向。美国的收益率在整个曲线上下跌了最多5个基点，关注点在于周期性疲软以及对美联储政策潜在/假设影响的预期。美国消费者信心（会议委员会；数据从98.4降至93，当前情况和预期均显著低于预期）的失利引发了第一波下跌。这个走势几乎立即延续到美联储主席鲍威尔在众议院金融委员会的听证会期间。美联储主席重申美国经济和劳动力市场仍然处于稳健状态，允许美联储在考虑加息之前保持观望，尤其是关税可能会推动通货膨胀上升。与此同时，鲍威尔首次强调，较低的通货膨胀和/或劳动力市场的疲软可能意味着更早的降息。特别是在最近美联储博伊曼和瓦勒等人的温和评论之后，市场解读此言论为美联储加速宽松的机会提升。七月会议对美联储来说太早，没有足够的信息，但是九月及以后的选择正在增多。欧洲/德国利率市场的关注点转向供应方面，因为德国政府批准了2025-2029年的预算框架，突出了需要增加5000亿欧元以上的借款。德国财政机构立即将其第三季度债券发行目标从665亿欧元上调至815亿欧元。德国收益率在2年期上涨1.3个基点，30年期上涨6.5个基点。较低的油价、失去的利率支持和持续的结构性问题使得贸易加权美元指数（DXY）接近年内低点96.7（97.85）。欧元/美元甚至触及略高于1.1631的小幅年内新高。更广泛的风险规避情绪也推动英镑（欧元/英镑从0.856回到0.853）反弹，即使英格兰银行的贝利在国会听证会上承认英国经济/劳动力市场正走向某种过剩产能，支持进一步逐步宽松。

亚洲市场今晨保持适度的风险偏好。美国收益率小幅下滑。美元保持昨日的损失。大西洋两边的经济日历相对清淡。北约的新闻将主导新闻稿。捷克国家银行预计将其政策利率维持在3.5%不变。由于美元接近关键技术支撑（DXY和欧元/美元），我们关注进一步的价格走势。如果持续突破（DXY在98区，欧元/美元在1.1630/40），美国货币的技术面将进一步恶化。

新闻与观点

新欧盟汽车注册在5月份同比增长1.6%。然而，按年初至今计算，2024年前五个月的注册量下降了0.6%。混合动力电动车今年最为受欢迎，占注册的35.1%，其后是汽油车（28.6%）和电池电动车（15.4%）。新电池电动车销量达到701,089辆。欧盟四大市场中，有三个市场的电池电动车注册量在今年迄今均有所增长，合计占所有电池电动车注册的62%：德国（增长43.2%）、比利时（增长26.7%）和荷兰（增长6.7%）。而法国却下降了7.1%。汽油车和柴油车的市场份额合计降至38.1%，低于2024年同期的48.5%。在比利时，汽油车仍然最受欢迎（年初至今占42.2%），其次是电池电动车（年初至今占33.3%）和混合动力电动车（12%）。

欧洲理事会与欧洲议会达成了一项关于修订天然气储存法规的临时协议，该协议将成员国在冬季前必须保持足够天然气储存的现有义务延长两年。这项协议保留了90%的天然气储存的强制性目标，但提供了灵活性，可以在10月1日到12月1日之间的任何时间达到这一目标，而不是当前的11月1日截止期限。中介储存目标为指引，旨在提供储存水平的可预测性，同时为市场参与者在全年内购买天然气提供足够的灵活性，以便在更为方便的时候进行采购。