美元周评：绿色横扫

美元指数连续第七周获得涨势。特朗普赢得了众议院，实现了“红色横扫”。美元的涨势在很大程度上得到了“特朗普交易”的支撑。

美元（USD）本周再次强劲上涨，延续了其令人印象深刻的连胜纪录，如今已经连续七周实现涨势。美元指数（DXY）在关键的107.00关口上方突破，达到新的年内高点，与最近突破的103.90的200日简单移动平均线进一步拉开了距离。

美元的涨势始于十月初，受到美国坚实经济数据的推动，而近期“特朗普交易”的助力更是添油加醋。这与美联储在评估下一步利率举措时更为审慎的态度相结合。

特朗普政策现已引起关注

在上周美联储广受期待的降息幅度为四分之一之后，十月份由消费者价格指数（CPI）跟踪的通货膨胀数据可能并没有改变对美联储未来几个月放宽政策计划的看法，因为投资者继续将12月18日会议上的进一步降息25个基点价格入市。

然而，特朗普的“红色横扫”可能会产生影响。

众所周知，当选总统特朗普最喜欢的政策之一是对中国和欧洲进口商品征收关税，幅度从10%到60%，甚至对于中国电动汽车进口到美国墨西哥国境以南的地方提高至100%。

此外，特朗普政府的财政政策预计会更具“宽松性”，而企业界的放松监管措施也已摆上议程。

以上所有迹象都表明，美国经济内的通胀压力很可能比预期的更快出现，这有可能阻止美联储进一步放宽货币政策的意图，甚至考虑在需要时加息的可能性。

美联储的慎重信息：为美元涨势再添借口

在达拉斯举行的一次活动中，主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在最新评论中表示，强劲的经济增长、坚韧的就业市场和持续超过2%的通货膨胀意味着美联储可以在降息上保持耐心。他还强调，降息的速度并非事先确定，当前的经济状况也不表明急于降息。鲍威尔还提到，美联储有时间根据需要调整其政策立场，尤其是考虑到唐纳德·特朗普的再次当选。

与他的评论一致，达拉斯联邦储备银行行长洛瑞·洛根（Lorie Logan）提醒未来降息的谨慎性，强调不要重新引发通货膨胀的重要性。她指出潜在风险，如选举后企业投资的增加和强劲的消费支出。洛根还观察到，虽然劳动力市场似乎正在降温，但当前的4.1%失业率表明至今没有出现重大疲弱。

最后：美国的基本面非常强劲

随着美联储将焦点转移从通货膨胀转向更加关注就业市场，美国经济的总体状况将成为塑造未来政策决策的主要因素。

十月份的非农业就业数据报告显示只增加了12K个工作岗位，而失业率维持在4.1%的水平。尽管ADP报告好于预期，但每周申请失业救济的数据一直在暗示劳动力市场依然强劲，即使它正缓慢降温。

最近的GDP数据也出现了令人意外的积极趋势，缓解了关于即将出现衰退的担忧。目前，软着陆和硬着陆看起来都不太可能发生。

与其他G10经济体相比，美国正脱颖而出，这可能有助于在中长期内保持美元相对强势。

加息和降息：全球一瞥

欧元区、日本、瑞士和英国都面临通缩压力，经济活动日益不可预测。

作为回应，欧洲央行于十月17日降息25个基点，但没有给出关于其下一步举措的明确指示，完全由其“数据相关”的立场决定。

同样，瑞士国家银行（SNB）于9月26日降息25个基点。

英国央行（BoE）也在本月初将其政策利率降低了25个基点，至4.75%。然而，英国央行仍然谨慎，因为它预计新预算将提振增长和通胀，这使得其不太可能大幅降息。尽管如此，中央银行预计通胀将在2025年底前稳定。

同时，澳大利亚储备银行于11月5日会议上决定将利率保持不变，保持其一贯的谨慎立场。市场现在预计可能在2025年5月之前出现降息。

在日本，日本银行（BoJ）在10月31日会议中继续保持其宽松政策。市场只预期在未来12个月中进行温和的45个基点加息。

下周有什么看点？

关键的美国通货膨胀数据已经出炉，尽管市场参与者预计将密切关注实际经济的其他指标，比如先进的S&P全球制造业和服务业采购经理人指数以及通常每周一次的初请失业金报告。

此外，费城联储制造业指数的发布和密歇根消费者信心终值也应该保持关注对美国经济状况的焦点。

美元指数技术面

美元指数（DXY）稳步攀升，下一个关键目标是刚刚突破107.00关口的最新高点，随后是2023年11月14日的107.11的高点（11月1日）和2023年10月3日的107.34的峰值。

另一方面，如果美元指数开始回落，第一个支撑水平是关键的200日简单移动平均线在103.90处，其后是11月5日103.37的低点。再往下，100日和55日简单移动平均线分别位于103.10和102.82处。进一步下跌可能会使美元指数接近2024年9月27日的100.15的低点。

与此同时，相对强弱指数（RSI）仍处于超买区，略高于70的水平，这可能预示着潜在的短期修正动态。与此同时，平均趋向指数（ADX）重新获得动力并超过45，将目前美元指数的上升趋势标记为相当强劲。