美元每周预测：帝国美元

美元指数连续第八周上涨。投资者对所谓的“特朗普交易”保持看涨观点。美元指数突破108.00关口，达到两年来的新高。

美元（USD）不仅连续第八周保持胜势，而且在美元指数（DXY）上触及108.00以上两年来未曾见过的水平。

值得注意的是，该指数本周延续了自九月底以来一直保持的正增长，未曾间断。

目前这一持续的涨势由强劲的美国经济数据推动，并得到了“特朗普交易”以及美联储对于下一步利率举措的谨慎态度的再次推动。

围绕特朗普政府的不确定性：双刃剑？

除了一些出人意料的来去之外，美国总统当选人唐纳德·特朗普尚未宣布任何重大举措。投资者似乎暂时接受了这种平静，为重要任命中不愉快的惊喜留下了很少空间。

与此同时，包括加密货币领域、美元、股票和企业界在内的市场情绪一切不平静。围绕特朗普潜在的第二个任期的乐观情绪是建立在对企业减税和放松监管预期的基础上的，推动了股市（尤其是金融、能源和工业股）强劲增长。

最初，特朗普可能放松财政政策，再加上可能对欧洲和中国进口商品征收关税，可能重新点燃通胀压力。这将直接且立即影响美联储的货币政策立场。

作为应对，美联储可能会暂停甚至停止当前的宽松周期，将利率保持在足够严格的水平。这可能会加强美元，同时可能开始抑制经济活动。

随着我们接近年底，潜在的“圣诞行情”以及对特朗普政策的期待暗示着美元强势的前景保持完整和无瑕。

谨慎的美联储，自信的美元

推动美元急剧上涨的另一个关键因素是美联储及其再次谨慎的态度。这在鲍威尔主席最近的讲话中表现得很明显，他重申中央银行不急于进一步降低利率。

鲍威尔的立场得到了持续较高的美国通胀数据支持。尽管大多数委员仍预计消费者价格会朝着2%的目标迈进，但这一路径可能比最初预期的更加坎坷。

同样的谨慎态度也适用于劳动力市场：虽然市场在逐渐降温，但速度几乎可以用“冰川”的速度来形容 — 比很多人所希望的慢得多。美国联邦公开市场委员会（FOMC）成员、著名鹰派米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）也附和了鲍威尔的谨慎立场，表示在通胀超过目标时削减利率令人不安。

随着美联储将焦点从控制通胀转向更密切监视就业市场，美国经济的整体健康已成为影响未来政策决策的关键因素。

在10月份的非农就业报告中，新就业人数仅增加了1.2万个工作岗位，失业率保持在4.1%左右。尽管ADP报告超出预期，但每周的失业金申领数据显示劳动力市场仍然健康，尽管正在逐渐降温。

强劲的GDP数据也缓解了即将到来的衰退的担忧。目前看来，硬着陆和软着陆似乎都不太可能发生。

与G10同行相比，美国经济持续表现强劲，这有助于美元在中长期内保持强势。

全球的利率变化：谁在加息，谁在降息

欧元区、日本、瑞士和英国都面临通缩压力和日益不可预测的经济趋势。

作为回应，欧洲央行于10月17日将利率下调了25个基点，但并未给出下一步方向的明确指引，继续遵循其熟悉的“数据依赖”方法。同样，瑞士国家银行于9月26日也将利率下调了25个基点。

英国央行本月初也降低了其政策利率，将其降至4.75%。但是，英国央行正在谨慎前进，因为该行预计新预算将促进增长和通胀。这使得短期内进一步采取激进的降息措施的可能性较小，尽管中央银行预计2025年底通胀将会稳定。

澳大利亚央行在11月5日的会议上维持了利率不变，保持其通常的谨慎立场。市场现在预计可能会在2025年5月之前实施降息。

与此同时，日本央行于10月31日的会议上坚持其宽松政策不变。尽管市场预计在未来12个月内会有适度的45个基点的加息，但日本央行目前仍坚持其超宽松的做法。

下周将有什么重要事件？

下周由于11月28日的感恩节假期会稍微缩短。

在美国议程上，重点事件将是11月7日会议的FOMC会议纪要发布，伴随着关于实体经济的数据发布和美联储发言人的有限活动。

美元指数的技术面

美元指数（DXY）继续稳步上涨，下一个主要目标是11月22日略高于108.00水平的最近周期高点。此外，该指数的目标是2022年11月3日的113.14年内高点。

在下行方面，任何回调首先将遇到暂停关键的200天简单移动平均线，目前位于103.96，其次是11月5日的103.37低点。进一步的下跌可能会测试103.30和103.16处的55天和100天简单移动平均线。更大的回调甚至可能使指数接近2024年9月27日的100.15底部。

相对强弱指标（RSI）仍处于超买区域，略高于72水平，显示出短期修正的可能性。同时，平均趋向指数（ADX）动能增加，超过50，突显了目前上涨趋势的强劲性。