2025年美元指数基本面和技术分析展望

2025年初美元指数技术分析和展望

自2024年10月以来，美元已经上涨了惊人的7%，主要是由于人们对特朗普的经济政策以及对联邦储备委员会（Fed）货币立场潜在影响的预期所驱动。

尽管外汇市场继续在定价12月的降息，但联储主席杰罗姆·鲍威尔最近不那么鸽派的言论表明经济并没有急需降息的迹象，这可能会支撑美元在2025年初的进一步上涨。

美元的上涨得到了强劲的美国服务数据、坚挺的零售销售数据以及自2019年4月以来首次出现的核心通胀上涨的支撑，给之前的降息预期带来了疑问。

12月很可能会进行25个基点的降息，而在2025年，可能会采取更多基于数据的方法，进而支持持续的美元强势。

特朗普的关税威胁和利率差异

当选总统特朗普最近的信号表明贸易限制可能即将到来，尽管美国政策制定者目前认为任何通货膨胀影响是暂时的。

这对欧洲和亚洲出口依赖地区的经济影响可能更为严重，可能迫使这些地区采取比美国更激进的货币宽松政策。

最近欧元区采购经理人指数（PMI）令市场预期2025年1月可能出现可能50个基点的降息，这可能会进一步扩大利率差距。

这种货币政策路径的分歧可能继续推动人们对美元的需求。

全球不确定性中的避险地位

历史数据显示，美元在全球地缘政治紧张局势升级时通常会走强，正如2018年中美贸易紧张局势所表现出的。

虽然市场似乎比较为潜在的贸易限制做好准备，但因果报复仍可能引发意外波动。

2025年的外汇市场可能会受到持续的地缘政治不确定性和增长与通胀之间微妙平衡的控制。

这种不确定性通常有利于美元的避险地位。然而，在中东降级问题上，无论是拜登总统还是当选总统特朗普的初衷，都可能导致美元走软。就像过去几天中的情况一样，美元指数从11月的108.07两年高点下滑至本周的105.60低点，这是本月的第一个负周。

技术分析表明可能会出现近期修正

商品期货交易委员会（CFTC）的交易承诺报告显示，自2024年7月以来，美元相对于G10货币的定位达到了最高水平，这表明可能会出现近期的巩固。

此外，每日相对强弱指数（RSI）显示了10月和11月高点之间的轻微熊背离，可能表明上行势头减弱。不过，本周的回调低位在105.60辅助线附近得到了支撑，该辅助线是从10月到11月加速上升的。

技术分析还表明，只要美元指数保持在11月的108.07高点以下，明年也许会继续在105到100之间进行范围交易，就像在过去几年的大部分时间里一样。

只有在周线图中收盘价格上涨超过最近的108.07两年高点，才有可能继续上涨，这可能会将美元指数推至110.00区域。另一个潜在的上行目标是位于2022年9月高点114.74处的水平。

然而，只要指数保持在108.07以下，过去几年中间围绕104点的横向交易区可能会再次出现。

只有在出现意外的熊市逆转并跌穿2013年7月低点99.22时，才会导致新的熊市形成。此外，2025年在108到100之间的波动幅度似乎更有可能。

季节模式和交易影响

历史季节模式表明，美元通常在11月底至12月间出现疲软。

一月通常会看到美元重新走强，这可能会与当前的技术和基本因素相一致。

像欧元/美元、英镑/美元和美元/日元这样的货币对可能需要进行技术重置才能继续他们过去几个月的轨迹。