非农就业意外增长，美元猛涨，EUR/USD接近平价区间

上个月美国非农就业数据的大幅增长对金融市场产生了重大影响。美元大幅攀升，油价上涨3.55%，布伦特原油价格目前超过每桶80美元，为自十月以来的最高水平。股市下跌，尽管数据发布后债券收益率短暂飙升，但随着下午的进展逐渐回落。

上个月美国非农就业增长25.6万，超出预期的16.5万，也高于11月的经修订后的21.2万。美国劳动力市场的扩张速度远非分析师所预期，这是连续第48个月的扩张。教育和卫生服务行业创造了最多的就业岗位；然而，贸易、交通和公用事业行业的就业岗位出现了意外增长，这是在该行业于11月份出现就业收缩后的一次意外。交通运输行业的增加通常是经济强劲的迹象，而公用事业行业的增加可能是对唐纳德·特朗普即将入主白宫及他对开采更多油井的偏爱的一种预期，这可能是周五油价上涨的推动因素。

美国劳动力市场展现真正的韧性

失业率也从4.2%下降到4.1%，同比下降至7.5%。这表明上个月美国劳动力市场的家庭调查和企业调查均加强，这是美国劳动力市场真正韧性的体现。

市场反应使股市遭受重创，债券收益率动荡

市场反应剧烈，欧美股市红透了。道琼斯指数下跌近1%，然而，在美国，纳斯达克指数是最大的受害者，下跌了1.61%，成长类公司受到抛售的打击，因为人们对美联储降息预期降低。

意大利是否会成为债券市场维权者的下一个受害者？

非农报告刚发布之初，全球债券市场就出现了大幅抛售。随着国债收益率飙升，英国国债收益率本周急剧上升，追随美国国债走高，但后来有所回落，无疑给了英国财政部一些喘息的机会，这是一个紧张的一周。英国10年期国债收益率上涨了2.9个基点，大致与其他欧洲国家债券收益率相符。美国10年期国债收益率增长近6个基点。有趣的是，意大利10年期收益率对非农数据的反应幅度比英国债券更大。由于意大利也存在财政支出过度的问题，这可能是意味着意大利的债券可能在未来几周受到债券市场维权者的关注。

美元再次称王

随着就业增长速度加快，减少了人们对美联储今年降息的预期，现在到5月降息的机会仅有36%，到6月降息的机会不到50%。预计美国利率将在2025年底达到3.99%，比周四高出近10个基点。英镑兑美元最初急剧下跌，跌破1.22美元，创下2023年以来的最低水平，然而后来略有回升，回到1.2230美元以上。对于英镑，最佳路径是下行，另一波抛售可能使这一组合测试1.20美元的关键支撑水平。EUR/USD也在这一报告之后下跌了90点，不过后来回升了20点，尽管欧元仍然看起来非常疲弱。EUR/USD的平价区间已近在眼前，而且由于增长预期出现较大差距以及美元的收益优势，很难想象交易员不会在未来几天和几周内测试这一心理上重要的水平。